В мае стоимость займов на рынке межбанковского кредитования может возрасти. Об этом заявил вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. По его мнению, ставки на МБК могут сравняться с базовыми ставками Центробанка, то есть составят как минимум 6,25% годовых. Участники рынка полагают, что этим заявлением ЦБ дает сигнал рынку, что не готов перенасыщать рынок деньгами, поскольку это приведет к росту инфляции.

«Сейчас уровень ликвидности в российской банковской системе не вызывает опасений, -- говорит Алексей Улюкаев. -- Остатки на счетах и депозитах банков в ЦБ составляют порядка 800 млрд руб., когда достаточно иметь 500--600 млрд руб.». По его словам, высокий пик спроса на ликвидность, который ожидается в конце апреля, банковская система пройдет без проблем. Как известно, в конце месяца банкам и их клиентам придется платить квартальный НДС. Ранее руководители ЦБ не раз заявляли, что готовы обеспечить рынок ликвидностью в том случае, если банкам не будет хватать денег. Кроме того, сотни миллиардов рублей на рынке разместили институты развития.

Однако накачивание банковского сектора деньгами может привести к новому всплеску инфляции. Так, эксперты ФБК прогнозируют рост инфляции до 14% в нынешнем году из-за увеличения денежного предложения на рынке. Специалисты компании также отмечают, что разрабатываемая с октября 2007 года правительственная программа антиинфляционных действий до сих пор не принята, и такое промедление негативно сказывается на усилиях по сдерживанию инфляции.

Прогноз правительства по инфляции составляет 7,5--9%. Министр финансов Алексей Кудрин рассчитывает на то, что удастся уложиться в этот диапазон. Однако то, что большое количество денег на рынке способно спровоцировать рост инфляции, понимают и в ЦБ. Как заявил вчера г-н Улюкаев: «Нужно привыкнуть к тому, что общая задолженность банков, в частности по операциям с ЦБ, будет оставаться высокой и цена денег на межбанке будет приближаться к нашей базовой ставке -- к ставке однодневного репо».

Аналитики восприняли эти слова как сигнал того, что регулятор не готов поддерживать относительно низкие ставки, насыщая рынок деньгами. По мнению главного экономиста Deutsche Bank Ярослава Лисоволика, «ЦБ готов к некоторому росту процентных ставок, чтобы оказать понижательное давление на инфляцию». Как известно, любой регулятор заинтересован прежде всего в ценовой и финансовой стабильности. При этом решение проблемы роста цен предполагает ужесточение денежной политики, а обеспечение финансовой стабильности, напротив, -- смягчение и поддержку необходимого уровня ликвидности. По словам г-на Улюкаева, сейчас уровень ликвидности в российской банковской системе не вызывает опасений.

---

ЦБ прогнозирует приток чистого капитала по итогам этого года на уровне 35 млрд долл., сообщил первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, выступая на конференции, посвященной рынкам капитала. Ранее в интервью «Времени новостей» он оценивал объем притока капитала в 40 млрд долл. «Это означает, что с апреля-мая мы выйдем на график притока 2007 года, но в нынешнем году в отличие от прошлого не планируется ни крупных приобретений активов (тогда это были активы ЮКОСа), ни крупных размещений (IPO Сбербанка и ВТБ)», -- сказал вчера г-н Улюкаев. Отток капитала, по его словам, вероятнее всего, прекратится и с апреля, возможно, уже будет близок к нулю, а потом будет наблюдаться рост. В первом квартале чистый отток капитала из России составил 23 млрд долл. и был связан в основном с переходом инвесторов из менее ликвидных активов в более ликвидные -- они выходили из корпоративных облигаций, из фондового рынка и вкладывались, например, в суверенные облигации. В марте чистый отток уже существенно сократился и составил около 2,5 млрд долл. (в январе был 11 млрд, в феврале -- 9 млрд). Первый зампред ЦБ считает, что в основном чистый приток капитала будет связан с привлечением кредитных ресурсов и восстановлением рынка внешних заимствований. ИНТЕРФАКС-АФИ