Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в пятницу по собственной инициативе отозвало у компании «Татнефть» рейтинг В-. Как отмечено в сообщении агентства, это было сделано в связи с «отсутствием информации о консолидированном финансовом положении компании и ее стратегии». Уже третий год подряд, жалуется S&P, «Татнефть» значительно задерживает публикацию годовой аудированной отчетности по стандартам US GAAP. Так, отчет за 2004 год был опубликован только в июне нынешнего года, а отчета за 2005 год еще нет и в помине. Непонятна S&P и «природа взаимоотношений» компании с ее крупнейшим акционером -- правительством Татарии -- «и другими связанными сторонами». Сама «Татнефть» вряд ли была заинтересована в сохранении рейтинга, поскольку так и не вняла многочисленным предупреждениям со стороны агентства. Компания уже давно не заботится о своей капитализации и не проявляет интереса к международному рынку заемных ресурсов.

Несмотря на то что среди российских крупных компаний это первый случай отзыва рейтинга по инициативе агентства, новость ни у кого не вызвала большого удивления. Взаимоотношения S&P и «Татнефти» всегда были непростыми. В октябре 2003 года агентство повысило рейтинг «Татнефти» с В- до В. Однако всего лишь через год, жалуясь на непрозрачность компании и слабое корпоративное управление, агентство вернуло рейтинг В-. В апреле текущего года, после того как «Татнефть» в очередной раз объявила о задержке публикации отчетности за 2004 год и первое полугодие 2005 года, рейтинг «Татнефти» был помещен в список CreditWatch с негативным прогнозом. Но поскольку никаких сигналов об улучшении ситуации не произошло, S&P решило не церемониться и просто отозвало рейтинг.

Кроме отсутствия отчетности в качестве причины отзыва рейтинга агентство указало на сомнения в источниках финансирования строительства Нижнекамского нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса -- крупнейшего проекта «Татнефти». По данным S&P, его реализация может обойтись компании в 4,8 млрд долл., хотя «Татнефть» оценивает проект в 3 млрд долл. и при этом не указывает, откуда и на каких условиях будет их привлекать. Таким образом, резюмирует Standard & Poor's, «отсутствие доступной информации не позволяет определить текущее кредитное качество «Татнефти» и оценить риски кредиторов».

Как отмечают эксперты, если в начале 2000-х в правительстве Татарии делали ставку на повышение капитализации «Татнефти», то сейчас сконцентрировались на сохранении текущего уровня добычи и получении льгот и преференций от федерального правительства. В этом «Татнефть», активно лоббировавшая закон о дифференциации НДПИ и ратовавшая за присвоение федерального статуса Нижнекамскому комплексу, весьма преуспела. Присутствие на мировом рынке акций, требующее известной открытости, татарской компании, наоборот, стало в тягость. В июне этого года «Татнефть» объявила о намерении добровольно перевести свои бумаги с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) на Лондонскую (LSE). Причем причин перевода «Татнефть» не скрывала. На NYSE слишком жесткие правила, требующие больших расходов на регистрацию бумаг в SEC, говорилось тогда в сообщении «Татнефти».

Рынок спокойно воспринял новость об отзыве рейтинга. К закрытию торгов в пятницу цена акций «Татнефти» увеличилась на 0,9%, тогда как средний рост по нефтяным бумагам составил порядка 0,6%. По мнению участников рынка, «Татнефть» никогда и не воспринимали как публичную компанию и при оценке ее бумаг скорее обращали внимание на отношения основного акционера с правительством РФ, которые пока складываются весьма удачно. А к задержкам в публикации отчетности все, за исключением S&P, уже давно привыкли.