N°176
25 сентября 2009
Время новостей ИД "Время"
Издательство "Время"
Время новостей
  //  Архив   //  поиск  
 ВЕСЬ НОМЕР
 ПЕРВАЯ ПОЛОСА
 ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИКА
 ОБЩЕСТВО
 ПРОИСШЕСТВИЯ
 ЗАГРАНИЦА
 ТЕЛЕВИДЕНИЕ
 БИЗНЕС И ФИНАНСЫ
 КУЛЬТУРА
 СПОРТ
 КРОМЕ ТОГО
  ТЕМЫ НОМЕРА  
  АРХИВ  
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930    
  ПОИСК  
  ПЕРСОНЫ НОМЕРА  
  • //  25.09.2009
Предложение от противного
«Нафтогаз Украины» объявил условия реструктуризации евробондов

За шесть дней до технического дефолта по евробондам на 500 млн долл. «Нафтогаз Украины» вчера направил держателям официальное предложение об условиях реструктуризации долга. Компания сделала это только после того, как агентство Fitch понизило ее кредитный рейтинг до преддефолтного уровня С, а Люксембургская фондовая биржа с формулировкой «из-за несоблюдения биржевых правил», но без объяснения причин приостановила торги этими облигациями. Как говорится в заявлении «Нафтогаза», держателям пятилетних бондов выставлена оферта обменять ценные бумаги с доходностью 8,125% годовых, которые должны быть погашены 30 сентября, на суверенно гарантированные облигации займа на полмиллиарда долларов с обращением до сентября 2014 года и ставкой 9,5%. С учетом процентов размер предоставленной госгарантии по этому долгу составляет почти 740 млн долларов.

Вечером биржа объявила о возобновлении торгов по бондам. Скорее всего решение биржи было связано с подозрениями в попытках манипулирования рынком. Официальное предложение «Нафтогаза» держателям облигаций, опубликованное вчера, датировано 23 сентября.

У инвесторов есть 20 дней на размышления, после чего они должны принять решение по оферте. Если держатели облигаций на сумму 375 млн долл. (три четверти) примут предложение «Нафтогаза», то задолженность бумаги несогласных или непроголосовавших будут обменены на новые облигации в принудительном порядке. В противном случае ограниченный (технический) дефолт, в котором украинская компания практически неминуемо окажется 1 октября, может перерасти в полноценную процедуру банкротства.

Как говорится в оферте «Нафтогаза», эмитентом подкрепленных госгарантиями со стороны минфина Украины евробондов будет сама компания. Вчера же был опубликован приказ украинской Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), которая разрешила «Нафтогазу» осуществить эмиссию иностранных долговых ценных бумаг за пределами страны. До сих пор таким правом обладало только правительство Украины. Выпуски корпоративных еврооблигаций происходили по фидуциарной схеме, когда их фактически выпускал банк, который полученные средства выдавал в качестве кредита украинской компании.

Эмитентом бондов, которые сейчас пытается обменять «Нафтогаз» на свои бумаги, в 2004 году выступал британский Standard Bank London. Консультирующий украинскую компанию по вопросам реструктуризации долгов банк Credit Suisse, судя по всему, не захотел брать на себя финансовые риски по выпуску новых облигаций. Поэтому помимо предоставления суверенной гарантии правительству Украины пришлось поступиться правилами и разрешить «Нафтогазу» самостоятельно эмитировать ценные бумаги за границей.

Ставка доходности по новым бумагам, которые кредиторам предлагает «Нафтогаз», не выглядит слишком привлекательной, даже несмотря на обязательства минфина, поскольку политическая и экономическая ситуация на Украине весьма тяжелая. С другой стороны, у «Нафтогаза» не так много ликвидных активов (газотранспортная инфраструктура принадлежит государству и находится в управлении компании), а добраться до них, чтобы погасить требования через суд, будет очень не просто. Кроме того, банкротство концерна, обремененного обязательствами по закупкам российского газа для нужд страны и транзиту значительных объемов топлива в Европу, слишком рискованно с точки зрения энергетической безопасности ЕС.

Как известно, правительство поручило «Нафтогазу» провести к 20 октября реструктуризацию не только евробондов, но и долгов перед иностранными банками на сумму 1,1 млрд долл. Если учесть, что держателям еврооблигаций минфин подтверждает выплату 740 млн долл., то на банки-кредиторы из общей двухмиллиардной гарантии остается 1,26 млрд долл. То есть можно говорить, что на процентные выплаты суверенных обязательств явно не хватает.
Алексей ГРИВАЧ

  ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ  




реклама

  ТАКЖЕ В РУБРИКЕ  
  • //  25.09.2009
«АвтоВАЗ» обещает через три года вернуть обратно часть уволенных
«АвтоВАЗу» не удастся избежать массовых увольнений в ближайшее время. Согласно решению компании, своих рабочих мест лишится практически треть завода. Как сообщила вчера пресс-служба «АвтоВАЗа», планируется сократить 27,6 тыс. сотрудников предприятия с учетом 5 тыс. человек, уже уволенных в этом месяце... >>
//  читайте тему:  Автопром
  • //  25.09.2009
Альфа-банк просит признать банкротами СУАЛ и КрАЗ
Альфа-банк просит признать банкротами металлургические компании СУАЛ и КрАЗ, входящие в холдинг «Базэл». Иски поданы в арбитражный суд Свердловской области о признании банкротом Сибирско-Уральской алюминиевой компании и в арбитражный суд Красноярского края -- о банкротстве Красноярского алюминиевого завода... >>
  • //  25.09.2009
Владимир Путин позвал крупнейшие иностранные компании на газовые месторождения Ямала
Вчера премьер-министр Владимир Путин побывал на Полярном круге -- в городе Салехард Ямало-Ненецкого автономного округа (ЯНАО), где в качестве "приглашенной звезды" расхваливал регион в рамках рекламной акции для глав крупнейших мировых газовых и нефтяных компаний... >>
  • //  25.09.2009
Руководство России хочет создать новый центр производства сжиженного газа
«Ямал может и должен стать новым центром производства сжиженного природного газа в России», -- заявил вчера председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер на совещании с участием премьер-министра Владимира Путина по вопросам освоения месторождений газа полуострова... >>
  • //  25.09.2009
«Нафтогаз Украины» объявил условия реструктуризации евробондов
За шесть дней до технического дефолта по евробондам на 500 млн долл. «Нафтогаз Украины» вчера направил держателям официальное предложение об условиях реструктуризации долга... >>
//  читайте тему:  Газовый спор с Украиной
  БЕЗ КОМMЕНТАРИЕВ  
Реклама
Яндекс.Метрика