Как стало известно газете «Время новостей», на следующей неделе совет директоров Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО) должен одобрить программу конвертации части обязательств ОАО «Черкизовский мясоперерабатывающий завод» (МПЗ) в акции. Если руководство АРКО поддержит это предложение, то агентство вместе с двумя другими иностранными кредиторами завода станут владельцами контрольного пакета акций одного из крупнейших российских производителей мясных деликатесов.

Еще в июле 1999 года АРКО выкупило у банка «Возрождение» кредит Черкизовского МПЗ в размере 632 млн руб., из них 379 млн банк получил «живыми» деньгами, а 253 млн -- векселями АРКО. Покупка осуществлялась на условиях «своп», то есть через три года банк должен был выкупить этот кредит у АРКО и заплатить набежавшие за это время проценты. Сроки реструктуризации кредита истекают в августе 2002 года. Однако банк «Возрождение» решил урегулировать свои обязательства перед АРКО, не дожидаясь часа Х.

Как пояснил газете «Время новостей» финансовый директор Черкизовского МПЗ Артур Миносянц, инициатива конвертировать долги завода в акции -- результат совместного решения Morgan Stanley Bank AG (одного из крупнейших западных кредиторов МПЗ), банка «Возрождение» и руководства завода. «На фоне импортозамещения наш бизнес развивается хорошо, -- отмечает г-н Миносянц, -- но, как и любая другая компания, мы испытываем нехватку оборотных средств и хотим найти инвестора, который привлек бы в компанию деньги. После расчистки долгов наши шансы найти инвестора многократно увеличатся».

Но это только одна сторона проблемы. Черкизовский МПЗ вынужден пускать на обслуживание кредита оборотные средства. За прошлый год эти активы завода сократились на 21 млн рублей. И если долги завода не уменьшатся -- его ждет банкротство. Схожие проблемы и у банка «Возрождение». В прошлом году его убытки составили 237,2 млн рублей. А за первое полугодие этого года капитал сократился на 10,6%, до 1296 млн рублей. По мнению экспертов, единовременный отток средств на выкуп кредита Черкизовского МПЗ неблагоприятно скажется на финансовой устойчивости и ликвидности банка. Так что неудивительно, что завод и банк действуют заодно. По словам зампредседателя правления банка «Возрождение» Людмилы Гончаровой, банк позитивно относится к этой идее.

Окончательные условия конвертации кредита будут известны после решения совета директоров АРКО. Однако в распоряжении газеты «Время новостей» есть аналитическая записка, которая будет рассматриваться на ближайшем совете директоров АРКО. Судя по документу, допэмиссия акций Черкизовского МПЗ составит около 52 млн долл., а размер уставного капитала увеличится до 100 млн долларов. Схема конвертации будет выглядеть так: завод возьмет на один день кредит в Citibank в размере долга перед кредиторами и распределит эти средства среди своих кредиторов: Morgan Stanley Bank AG и Ronald A. Chisholm LTD получат по 16 млн долл. и АРКО -- 20 млн долларов. Затем кредиторам выдадут акции Черкизовского МПЗ (в пропорции: 1 акция -- 1 рубль обязательств завода). По итогам размещения эмиссии у АРКО будет 20% акций завода (11% из них агентство продаст банку «Возрождение» за свои векселя с рассрочкой в течение трех лет). Кроме того, агентство получит остаток долга в размере 143 млн рублей и проценты в течение десяти месяцев после конвертации долга. А у Morgan Stanley Bank AG и Ronald A. Chisholm Ltd будут равные пакеты по 16% акций МПЗ. Оставшуюся часть эмиссии акций выкупит группа компаний «Черкизово».

Выгода от этой сделки для всех участников процесса очевидна: кредиторы получат свои деньги, а «Возрождение» избавится от необходимости выкупать у АРКО проблемный кредит мясного завода.

Но бывшие кредиторы Черкизовского завода недолго будут его акционерами. По информации газеты, Morgan Stanley Bank AG и Ronald A. Chisholm Ltd собираются продать свои пакеты заинтересованным западным инвесторам. Интерес к Черкизовскому МПЗ уже проявляет испанская мясоперерабатывающая компания Campofrio.