Биржа РТС (бывшая Российская торговая система) будет реформирована. Сегодня на годовом собрании членов некоммерческого партнерства РТС должен быть оглашен план этой реформы. Там же должен быть избран новый президент биржи -- совет директоров РТС рекомендовал на эту должность председателя правления Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Ивана Тырышкина. По словам пресс-секретаря НАУФОР Александра Дьяковского, совет директоров не стал бы выдвигать Тырышкина на эту должность, если был бы не уверен в том, что требуется вносить изменения в работу биржи. По мнению совета директоров, Тырышкин сумеет вдохнуть «новую жизнь» в РТС, поскольку до прихода в НАУФОР он работал в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и занимался взаимодействием ФКЦБ с биржами.

По информации газеты «Время новостей», скорее всего Иван Тырышкин попытается привести биржу к состоянию 1997--1998 годов, когда основной объем сделок фондового рынка заключался именно в РТС. Можно ожидать, что будет свернуто большинство проектов, запущенных в течение последнего года. То есть биржа откажется от системы торговли блоками ценных бумаг (операция, при которой покупаются не отдельные бумаги, а целый набор акций так называемых голубых фишек), от системы РТС-Board, где происходят сделки с ценными бумагами, не допущенными к обращению на бирже, но выставляющимися в индикативном режиме. Может отпасть необходимость и в гарантированных расчетах за ценные бумаги в валюте через банк АБН-АМРО (котировки в РТС выставляются в долларах, а расчеты традиционно проходят в офшорных зонах).

Планируется возродить в РТС принцип маркет-мейкерства, существовавший до кризиса 1998 года. Тогда крупнейшие компании брали на себя обязательство поддерживать котировки на определенные ценные бумаги в течение достаточно долгого времени, не допуская отклонения от заявленной цены более чем на 10%. Преимущество такой системы в том, что маркет-мейкер мог требовать предоплаты за бумаги и выбирать место расчета.

Такая реорганизация означает, что при нестабильном рынке акций РТС превращается в элитарный клуб для крупных инвестиционных компаний. Отчасти такое решение можно понять: РТС -- структура, существующая на взносы компаний, которые торгуют на рынке. А крупные компании, обслуживающие иностранных клиентов, желают диктовать свои условия работы. Но реализация этой программы может привести к оттоку из РТС мелких и средних компаний, что снизит оборот торгов в РТС и обернется для биржи потерей денег. Источник в фондовом сообществе заявил нашей газете, что Иван Тырышкин скорее всего будет стремиться максимально реализовать запросы крупных компаний (которые представлены в совете директоров РТС), не отпугнув при этом от биржи и мелкие компании. Для этого нужно решить, целесообразно ли создавать собственное торговое пространство на бирже для мелких и средних игроков. Ведь на это нужны время и деньги, которые можно взять только из тех же взносов, которые платят члены РТС.

Аналитики полагают, что первым наиболее логичным шагом Тырышкина будет слияние РТС и НАУФОР и возведение в ранг торговой площадки котировальной системы НАУФОР. А уж опыт покажет, какую площадку будет целесообразнее отдать под торговлю мелким и средним компаниям -- котировальную систему ассоциации или саму РТС.



Починили ориентир
С 1 июля Российская торговая система (РТС) меняет список акций для расчета своих индексов. Теперь в него включены шесть новых ценных бумаг -- обыкновенные и привилегированные акции «Электросвязи» Новосибирской области, привилегированные акции компаний «АвтоВАЗ», «Ленсвязь», «Славнефть-Мегионнефтегаз» и «Самараэнерго». Одновременно с этим из списка исключены акции пяти эмитентов: «Электросвязи» Иркутской области, «Красноярскэнерго», РИТЭК, «Связьинформа» Челябинской области и Северского трубного завода.
Как сказал корреспонденту газеты «Время новостей» руководитель информационно-аналитического отдела РТС Сергей Голованев, основной критерий при отборе бумаг для расчета индекса -- исключительно их торговые характеристики (ликвидность, обороты, перспективы торговли). Если торги за определенный период не активны, акция претендует на исключение. Пересматривается список раз в три месяца.
Как утверждают эксперты, отсутствие интереса к бумаге со стороны инвесторов не всегда связано с ухудшением финансового положения эмитента. Скандалы вокруг какой-то компании, наоборот, зачастую приводят к росту оборотов. Кроме того, как сказал газете «Время новостей» управляющий директор ИК «Проспект» Андрей Гальперин, сейчас на состав индекса РТС никто не смотрит. «Это не показатель. Просто какое-то время в этих секторах не было денег, и бумаги застыли», -- считает он. К тому же с начала июля торговля бумагами «Красноярскэнерго», по словам г-на Гальперина, оживилась. Не исключено, что при следующем пересмотре списка акций этот эмитент вновь попадет в заветный список.