ОАО «Московская областная инвестиционная трастовая компания» (МОИТК) почти полностью урегулировала задолженность по выпущенным ею облигациям второй серии, поменяв часть из них на бонды Московской области. Таким образом, единственному акционеру компании, правительству Московской области, удалось избежать негативного развития событий -- банкротства МОИТК -- малой кровью. Впрочем, часть долга пока остается неурегулированной.

По данным агентства Интерфакс, МОИТК использовала три варианта реструктуризации. Согласно первому, эмитент обещал выплатить 10% причитающейся инвесторам суммы, а остальные 90% он должен был погасить равными долями в сентябре текущего и в марте 2010 года. Второй вариант, который касался только инвесторов-физлиц, предполагал выкуп их бумаг по 100% от номинала. «Требования держателей облигаций, согласившихся на эти два варианта, составили 2 млрд руб. (более 50%), -- рассказал корреспонденту «Времени новостей» источник, знакомый с ходом переговоров. -- Однако остались еще три-пять крупных акционеров, которые обладают правами требования на 1,6 млрд руб.». Эти инвесторы начали вести переговоры с акционером МОИТК -- правительством Московской области. «В ходе этих переговоров держатели облигаций так или иначе нашли возможность реструктурировать задолженность, -- отмечает источник. -- Кто-то обменял бумаги на бонды Московской области, кто-то приобрел на облигации Московской областной инвестиционной трастовой компании недвижимость -- все было решено в индивидуальном порядке». В итоге задолженность по облигациям второй серии была урегулирована с 98% инвесторов. Оставшиеся 2% бумаг находятся у держателей, которых компания все еще пытается определить.

Напомним, о проблемах в МОИТК участники рынка заговорили 26 марта этого года, когда стало ясно, что эмитент не сможет исполнить досрочную оферту по выкупу своих облигаций второй серии. Как известно, эта серия была выпущена 27 марта 2007 года, ее объем составил 4 млн штук, номиналом 1 тыс. руб. и ставкой купона 21% годовых.

В конце марта текущего года инвесторы предъявили МОИТК к выкупу более 3,5 млн облигаций, что соответствует 89% объема выпуска. После этого Московская областная инвестиционная трастовая компания обратилась за реструктуризацией в банк «Петрокоммерц». Согласно пресс-релизу банка, к концу мая объем урегулированной задолженности МОИТК по неисполненной оферте составил около 3,4 млн штук, или 96,75% от предъявленного количества облигаций. Предполагается, что задолженность по остальным бумагам будет реструктурирована в ближайшее время.

26 сентября 2009 года МОИТК предстоит погасить выпуск облигаций первой серии на 3 млрд руб. Источник «Времени новостей», знакомый с ходом реструктуризации бумаг второй серии, не исключает, что и с задолженностью по этому выпуску могут возникнуть некоторые затруднения. Стоит отметить, что от того, насколько успешно будет погашен этот выпуск, зависит и рейтинг компании. Сейчас компанией S&P этому эмитенту присвоен рейтинг CC, что означает высокую вероятность дефолта в течение ближайших шести месяцев. «С конца прошлого года рейтинг дважды опускался до уровня SD (выборочный дефолт), но потом поднимался, -- отмечает аналитик S&P Феликс Эйгель. -- Если погашения задолженностей в дальнейшем будут своевременными, то рейтинг может подняться». «Любой актив, подлежащий реструктуризации, несет в себе высокий риск, -- комментирует инвестиционную привлекательность бумаг МОИТК заместитель гендиректора УК «Альфа-капитал» Алексей Тухкур. -- Во многом вопрос дальнейшей работы дочерних структур правительства Московской области связан с политической волей. Экономически их целесообразность и перспективность подсчитать сложно».