Российские власти пошли на неординарный для себя, хотя и давно обсуждаемый шаг. Несмотря на достаточный на данный момент уровень ликвидности в банковской системе, они решили заранее гарантировать спокойствие на рынке, заявив, что готовы предоставить банкам дополнительное финансирование в размере 600 млрд. руб. По словам министра финансов Алексея Кудрина, в российских банках могут быть размещены средства госкорпораций -- 340 млрд руб., а также свободные средства Федерального казначейства, на счетах которого хранятся деньги бюджета. По оценке опрошенных «Временем новостей» экономистов, эта мера -- своего рода подстраховка государства на тот случай, если банкам не хватит денег в апреле, когда предстоит проводить выплаты НДС за первый квартал. По мнению собеседников газеты, эти средства будут использоваться банками лишь в крайнем случае, а значит, перенасыщение рынка деньгами не произойдет, поэтому не стоит ожидать ускорения инфляции.

Вчера после совещания у президента Владимира Путина вице-премьер и министр финансов Алексей Кудрин сообщил, что принято решение о размещении средств государства на внутреннем рынке. Это, по его словам, должно помочь банкам преодолеть проблемы с ликвидностью, если таковые возникнут. Как заявил вчера г-н Кудрин, постановление о начале размещения средств госкорпораций, а именно «Роснанотеха» и корпорации по развитию ЖКХ, будет готово уже на этой неделе.

«Речь идет о ресурсах в объеме примерно 340 млрд руб., которые будут размещены на длительный срок, -- заявил вчера министр финансов.-- Это будут долгосрочные пассивы банков или финансового сектора, которые будут размещены на депозитах в банках, а также в ценные бумаги корпоративного сектора, то есть поступят на счета ведущих финансовых структур». Кроме того, по его словам, принято решение «разместить временно свободные средства казначейства».

Уже известны параметры размещения средств казначейства. Начать размещение планируется с краткосрочных депозитов, а затем, возможно, сроки увеличат. Участвовать в аукционах смогут банки международным рейтингом не ниже "ВВ-", с собственным капиталом не менее 5 млрд руб., а максимальный объем средств, которые им могут доверить, может составить до 40% от их собственного капитала. Обязательным условием станут также участие банков в системе страхования вкладов и отсутствие задолженности по депозитным счетам. По оценке Минфина, к аукционам по размещению бюджетных средств может быть допущено около 30 банков. Соответствующее постановление будет выпущено на этой неделе, все механизмы проработаны, и Минфину «будет достаточно двух дней, чтобы объявить очередные аукционы», сообщил г-н Кудрин. По его словам, «планируется начать с небольших сумм, чтобы апробировать этот механизм», который позволит «довести при необходимости до 600 млрд руб. свободную ликвидность на необходимый период». С критериями размещения средств госкорпораций пока ясности нет.

«Меры, которые будут применены в этом году, позволят поддержать денежное предложение, банковскую ликвидность и обеспечить необходимые темпы кредитования экономики, поддержки экономического роста», -- заявил г-н Кудрин. Таким образом, ожидается, что «прирост кредитов в текущем году составит 35--40%», и этого будет «достаточно для обеспечения экономического роста темпами не менее 7%».

О возможном размещении государственных денег для снижения напряженности на рынке межбанковского кредитования было известно давно. После того как из-за ипотечного кризиса в США, ударившего по западным финансовым структурам, российские банки стали получать меньше средств с внешних рынков, ЦБ еще с осени прошлого года стал расширять краткосрочное финансирование банковской системы. Активные действия регулятора были признаны эффективными. Кроме того, в конце прошлого года Банк развития (Внешэкономбанк) разместил 115 млрд руб. своих временно свободных средств на депозитах десяти российских банков. Тогда это позволило снизить ставки на межбанковском рынке примерно на один процентный пункт. А на прошлой неделе на встрече финансистов с избранным президентом Дмитрием Медведевым президент Альфа-банка Петр Авен заявил о целесообразности размещения бюджетных средств на счетах в коммерческих банках для поддержания стабильности банковского сектора.

«Судя по заявлениям г-на Кудрина, правительство сможет оперативно направлять эти деньги в банки, что очень важно, -- говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Алексей Моисеев. -- Очевидно, что эти меры могут помочь не только тем банкам, где эти средства размещены, но и более мелким кредитным организациям, которые не имеют прямого доступа к этим деньгам. Крупные банки смогут просто перекредитовать своих контрагентов по ставке выше, чем та, под которую они сами смогли занять у госкорпораций или казначейства». По мнению г-на Моисеева, стоимость, по которой банки станут привлекать средства государства, будет выше, чем на межбанковском рынке, а значит, к этим деньгам финансовые институты будут прибегать лишь в случае крайней необходимости.

«Власти не хотят рисковать стабильностью банковской системы, если разработанных ранее механизмов окажется недостаточно для решения проблем с ликвидностью, -- говорит главный экономист Дойче-банка Ярослав Лисоволик -- Хорошо, что об этой мере стало известно задолго до того, как проблемы могут появиться. Это успокоит рынок».

По его мнению, если российские банки успешно справятся с апрельскими платежами, то в дальнейшем до конца года у них вряд ли возникнут серьезные проблемы с ликвидностью. Но пока, в апреле, необходимо обеспечить налоговые платежи, причем в условиях возможного оттока капиталов с развивающихся рынков, к которым принадлежит и Россия. Поэтому российским банкам поддержка государства будет очень кстати. "Во второй половине года, по нашим оценкам, -- продолжает эксперт, -- ситуация на американских рынках должна стабилизироваться, что окажет позитивное влияние и на деятельность российских банков».

То, что деньги госкорпораций не будут использоваться по прямому назначению -- финансированию инвестпроектов, -- не слишком беспокоит экономистов. «У нас существует временной разрыв между закачиванием денег в госкорпорацию и нахождением реальных проектов для инвестирования. Так что пока год или больше не будет появляться проектов, эти деньги целесообразно использовать именно таким способом», -- согласен Дмитрий Белоусов, директор Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования.

Тот факт, что в банковской системе за короткий срок может оказаться дополнительно несколько сотен миллиардов долларов, не окажет влияния на рост инфляции. «Речь не идет о прямом вбросе денег в экономику. И рамки, обозначенные Минфином, очень жесткие, даже чрезмерно, -- говорит г-н Белоусов. -- Кроме того, не предполагается, что деньги на межбанке сразу будут запущены в оборот. Эти средства предназначаются скорее для реагирования на острые ситуации, и это заявление имеет больше психологическое значение. Оно сделано в поддержку системной устойчивости нашей банковской системы», Первый проректор ГУ-ВШЭ Лев Якобсон, говоря об инфляции, тоже не драматизирует, но напоминает, что «нас ждет непростой год с этой точки зрения». «Надо реально понимать, что темпы инфляции будут выше ожидаемых. Конечно, можно односторонне заботиться о том, чтобы и дальше не допускать свободных средств на рынок, но тогда нас действительно ждет полномасштабный кризис ликвидности», -- считает он.