Российский рынок ценных бумаг оказался вчера на удивление равнодушным к политическим событиям в стране. При скромных объемах торгов основные фондовые индексы изменились незначительно -- лишь на 0,19%. Нынешняя независимость котировок ценных бумаг от очередной перестройки административной вертикали объясняется просто: на рынке появились деньги. Они стали главным фактором, определяющим текущую ситуацию с российскими «фишками». Политика отступила на второй план.

Наиболее ощутимое пока влияние, по словам начальника управления рыночных исследований УК «Уралсиб» Александра Головцова, приток денег оказывает на рынок российских еврооблигаций, которые падали в цене на протяжении четырех месяцев начиная с апреля. Последние пять недель вследствие притока инвестиций евробонды демонстрируют устойчивый рост. Рост акций начался несколько позже. Причины этого запоздалого роста -- российские реалии: июльский банковский кризис и дело ЮКОСа.

Александр Баранов, управляющий портфелем УК «Проспект», считает, что внешние, в том числе политические, события способны оказать влияние на движение котировок только в ситуации рыночной неопределенности. А тенденция, определяющая сегодняшнее состояние рынка, вполне однозначна. Это движение вверх. И спекулянты, оседлав тенденцию, закрывают глаза на любые риски. По мнению г-на Баранова, рынок будет расти или по крайней мере удержится на нынешнем уровне до конца сентября. Ориентиром для инвесторов на этом временном рубеже служат несколько ожидаемых событий. Это конец финансового года, приходящийся на 1 октября, аукцион по государственному пакету акций ЛУКОЙЛа 29 сентября и заседание совета директоров РАО «ЕЭС России» 1 октября, на котором будет обсуждаться вопрос о создании оптово-генерирующих компаний. К завершению финансового года может начаться сезонный отток капитала. По окончании аукциона по ЛУКОЙЛу силовые структуры, взявшие паузу в борьбе с олигархами, чтобы обеспечить «нормальные» условия сделки, могут опять вступить в конфликт с большим бизнесом. А решения совета директоров РАО могут завершить или продолжить поставку хороших новостей об электроэнергетике.

В зависимости от того, что произойдет в эти дни, рынок либо продолжит движение вверх, либо, достигнув локального максимума, покатится вниз. Причем, по мнению Александра Баранова, второй исход более вероятен: наблюдения показывают, что локальные максимумы достигаются российским рынком, как правило, в первой декаде квартала, а затем следует откат.