Росбанк на прошлой неделе объявил о своих финансовых результатах по международным стандартам отчетности (IAS) и о размере дивидендов по итогам 2002 года. Как выяснилось, показатель доналоговой прибыли (она составила чуть менее 7 млн долл.) у банка по-прежнему значительно сокращается за счет корректировки баланса на гиперинфляцию. В результате размер дивидендов, которые Росбанк выплатит своим акционерам, будет существенно ниже ожидаемого и немногим превысит 115,7 млн рублей.

Практика финансового поощрения инвесторов, ставшая модной в российском корпоративном секторе, добралась и до крупнейших банков. В этом году о выплате дивидендов объявили «Уралсиб» (370,3 млн руб., или 50% от чистой прибыли), «Петрокоммерц» (320 млн руб., или 30% от прибыли), Международный банк Санкт-Петербурга (32,9 млн руб., или 45% от прибыли) и ряд других банков. Росбанк ранее никогда не выплачивал дивидендов, но теперь самое время начинать: в прошлом году его главный акционер холдинг «Интеррос» объявил о намерении привлечь в банк стратегических инвесторов.

Инвесторы, как известно, любят смотреть на международную отчетность. Между тем финансовый результат по IAS -- традиционно больное место для Росбанка. Напомним: его российская отчетность за 2001 год зафиксировала балансовую прибыль в размере 1,0 млрд руб., а отчетность по IAS -- около миллиона долларов убытков. Выход на отрицательную прибыль дал основание рейтинговому агентству Fitch летом снизить прогноз рейтинга Росбанка со «стабильного» до «негативного», что, конечно, не добавило «дочке» «Интерроса» инвестиционной привлекательности.

По итогам 2002 года доналоговая прибыль оказалась положительной, но далеко не впечатляющей -- около 6,9 млн долл. В то же время по российским стандартам банк заработал 1,69 млрд руб., что эквивалентно 53,5 млн долл. Эта разница в несколько миллионов долларов, как сказал в пятницу председатель совета директоров Росбанка Евгений Иванов, возникает не только из-за природы международных стандартов, но и из-за инфляционной корректировки баланса, которая предусмотрена стандартом IAS 29 -- «Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции».

«По решению большой четверки аудиторских компаний (PricewaterhouseCoopers, аудитор Росбанка Deloitte & Touche, Ernst&Young, KPMG), -- пояснил Евгений Иванов, -- все, кто проводит аудит по международной отчетности, обязаны делать корректировку (на гиперинфляцию. -- Ред.)». На практике это означает, что баланс банка в части долгосрочных инвестиций и неденежных активов, формировавшихся в период инфляции, пересчитывается с применением инфляционных индексов, что может вести к появлению накопленного дефицита. «Можно предположить, что убытки (от деятельности в период инфляции. -- Ред.) не покрывались из прибыли Росбанка (в течение прошлых лет. -- Ред.)», -- говорит партнер ФБК Алексей Терехов.

Поэтому в этом году Росбанк отдельно объявляет свою «прибыль до корректировки на гиперинфляцию» -- 38,8 млн долл., но это, справедливо говоря, неофициальный показатель. Оценка банка за рубежом определяется цифрами полной отчетности по IAS, и, кстати, именно они повлияли на размер дивидендов банка, которые будут выплачены по итогам 2002 года. По данным г-на Иванова, дивиденды составят 0,34 рубля на акцию или в совокупности 115,7 млн руб. (уставный капитал Росбанка составляет 3,4 млрд руб. и состоит из 340 528 420 акций номиналом 10 руб.).

Понятно, что для банка, входящего в десятку крупнейших по большинству показателей, это совсем немного. Тем более что в начале года его совет директоров поставил задачу в течение нескольких лет обеспечивать доходность по вложениям в его капитал на уровне «ставок по еврооблигациям ведущих российских банков плюс 2--3%». И сейчас это означало бы выплату в качестве дивидендов не менее 340 млн рублей. «Однако мы посчитали некорректным выплачивать сумму, превышающую прибыль по международным стандартам, -- пояснил Евгений Иванов. -- Это неправильно с точки зрения нашего позиционирования перед внешним миром, который руководствуется международной отчетностью».

В заключение г-н Иванов выразил надежду, что 2002 год «станет последним годом, когда Россия будет считаться страной с гиперинфляцией», а к российским компаниям будет применяться стандарт IAS 29. «Весьма вероятно, что так оно и будет, -- соглашается Алексей Терехов из ФБК, -- но это не означает, что в последующие годы при оценке банка по IAS к нему не будут применять инфляционные индексы».