Единая Европа, по-видимому, избежала угрозы дефляции, которой так пугаются ведущие индустриальные страны. Впервые за четыре месяца рост инфляции смог ослабить опасения по поводу того, что возможная дефляция ввергнет и без того ослабленную экономику европейских стран в глубокую рецессию. Падение цен в Германии, крупнейшей экономике Европы, спровоцировало разговоры о том, что страны зоны евро могут повторить печальный опыт Японии. Начиная с 1998 года потребительские цены в Стране восходящего солнца стремительно падали, препятствуя экономическому развитию.

Являясь признаком вялой экономики, дефляция, как правило, сопровождается снижением активности потребителей. Главным образом это связано с тем, что люди не спешат расставаться со сбережениями, ожидая дальнейшего падения цен. В этой ситуации многие компании вынуждены еще больше опускать цены, чтобы сохранить конкурентоспособность.

Вчера президент Европейского центробанка Вим Дуйсинберг успокоил европейских бизнесменов и руководителей компаний, заявив, что он уже не беспокоится относительно дефляции, «потому что ее нет». Согласно данным, опубликованным в обзоре европейского статистического ведомства (European statistics office), в июне потребительские цены поднялись на 2%, и многие экономисты восприняли это как признак оживления экономики. Кроме того, внушает оптимизм заметный рост таких надежных экономических показателей, как деловая и потребительская уверенность. «Если люди видят, что уровень инфляции падает месяц за месяцем, то они больше склоняются к тому, что дефляция возможна. Теперь они видят улучшения, и опасения дефляции должны отступить», -- полагает Миранда Хафа, экономист консультационного центра еврозоны.

Прогнозы специалистов МВФ и Бундесбанка оказались менее утешительными. Риск дефляции, согласно их традиционно строгому мнению, по-прежнему очень велик, несмотря на то, что цены в Германии выросли на 1%. В своих прогнозах специалисты опираются главным образом на низкую инфляцию в мае, когда ее уровень в 0,7% соответствовал показателям четырехлетней давности. «Сильное давление цен по-прежнему остается. Я не вижу никаких признаков увеличения дохода от клиентов», -- отмечает Бруно Ванриб, генеральный директор BVRP Software SA, французского предприятия по производству факсов, модемов и программного обеспечения. Той же точки зрения придерживаются и специалисты из Bank for International Settlements. Прогнозы их ежегодных отчетов говорят о том, что «инфляция в 2003 году останется на низком уровне».

Экономистов также беспокоит уровень безработицы в результате банкротства компаний. В апреле он достиг самой высокой отметки за 39 месяцев. Так, уже в ближайшее время серьезные проблемы с занятостью могут возникнуть в Италии. На прошлой неделе крупнейшее национальное предприятие Fiat SpA объявило о сокращении более 12 тыс. рабочих мест (в прошлом году корпорация сократила штат сотрудников в общей сложности на 6%).