Собрание акционеров «Газпрома», которое состоится сегодня, не обещает каких-либо громких скандалов или сюрпризов. Некоторую интригу, как обычно, представляют собой выборы нового состава совета директоров компании, но и здесь уже расклад сил понятен. Дебаты теперь возможны лишь в сфере финансовых показателей: руководство «Газпрома» надеется доказать акционерам, что их денежная политика уже приносит положительный результат, а независимые эксперты и некоторые миноритарные акционеры утверждают, что многие цифры являются «воздухом».

На «сюрприз» в сегодняшнем собрании акционеров может потянуть лишь тот факт, что в совет директоров не пройдет независимый директор Борис Федоров, отработавший в «Газпроме» уже два срока. Если раньше за него голосовали акционеры, передавшие свои акции в портфель Объединенной финансовой группы (г-н Федоров является ее совладельцем), то теперь, по информации газеты «Время новостей», они не отдадут ему свои голоса. Дело в том, что сделка по продаже ОФГ немецкому Deutsche Bank уже практически завершена. Миноритарии знают об этом и будут голосовать за конкурента г-на Федорова -- директора по корпоративным исследованиям Hermitage Capital Managemant Вадима Клейнера. Руководству «Газпрома» эта рокировка вряд ли понравится, учитывая то, что с г-ном Федоровым в последнее время они живут практически «душа в душу», а г-н Клейнер является одним из главных критиков деятельности компании.

Вероятность прохождения предложения миноритариев об увеличении численного состава совета директоров с 11 до 15 человек можно оценить как очень низкую. Особенно если проанализировать список кандидатов от государства. Из 10 человек только 7 представляются хотя бы потенциально проходными, а это количество не обеспечит большинство госпредставителей в совете директоров, если он будет состоять из 15 членов. Понятно, что государство будет против предложения миноритариев, а без его согласия государства это решение никогда не будет одобрено.

Очевидным представляется появление в совете министра энергетики Игоря Юсуфова, который публично высказывал недовольство тем, что в «Газпроме» нет представителей его ведомства. Он может заменить только одного из трех действующих членов совета -- министра по антимонопольной политике Илью Южанова, только что уволившуюся из аппарата правительства Александру Левицкую или начальника аппарата «Газпрома» Михаила Середу, если государство решит расширить свое представительство. В этом случае от «Газпрома» будут избраны только два представителя: Алексей Миллер и кто-то из его заместителей (либо Александр Рязанов, либо Александр Красненков, либо Александр Ананенков). Принципиальной разницы между ними нет. Шансы Дмитрия Медведева, Виктора Христенко, Германа Грефа, Фарита Газизуллина, Алексея Миллера и Бурхарда Бергмана выглядят «железными».

«Газпром» же вчера завершил цикл пресс-конференций, посвященных итогам прошлого года и приуроченных к собранию акционеров. Появление перед публикой топ-менеджеров, отвечающих за финансы в крупнейшей российской компании вызвало наибольший интерес. Помимо зампреда правления «Газпрома» Бориса Юрлова, в пресс-конференции участвовали начальники департаментов корпоративного финансирования Андрей Круглов и экономики Ришат Гафаров, руководитель управления налоговой политики Нина Лобанова, а также заместитель главного бухгалтера Наталья Горева. Г-н Юрлов сообщил, что стратегической целью деятельности финансово-экономического блока компании является достижение «Газпромом» рыночной капитализации, соответствующей его статусу. -- речь идет об удвоении стоимости компании в течение 2-3 лет (сейчас «Газпром» стоит около 25 млрд долларов, что крайне низко для крупнейшей газовой компании мира). В качестве иллюстрации успешных действий в этом направлении главный финансист «Газпрома» привел программу сокращения затрат и изменение структуры долга. Он также сообщил, что из 40 млрд руб., которые предполагается сэкономить на затратах в 2003 году, 23,4 млрд уже сокращены уже в первом полугодии. Реально же к снижению издержек, по мнению экспертов, имеет отношение лишь около 40% это суммы. Остальное это, по выражению одного из аналитиков, «новое слово» в экономической теории: «Такого понятия как сокращение затрат по заимствованиям или по финансовым вложениям нет ни у кого, кроме «Газпрома».

Г-н Юрлов утверждает, что одним из ключевых элементов совершенствования финансовой политики «Газпрома» в прошлом году стало эффективное управление долговым портфелем компании. Доля краткосрочных заимствований в общей структуре долга концерна сократилась с 49,8% до 42%, а по итогам I квартала нынешнего года осталось всего 34,6% «коротких» займов. Такую гибкость заемной политики зампред правления охарактеризовал следующим образом: «Мы не втупую делаем». В то же время он признал, что в прошлом году имело место серьезное превышение программы займов. По его словам, занять почти 8 млрд долларов вместо 5,7 млрд компании пришлось из-за того, что были недооценены расходы. И около 2,7 млрд долл. пришлось дозанять на краткосрочном рынке для поддержания текущей ликвидности предприятий группы. Г-н Юрлов заверил, что в текущем году такая ситуация не повторится: по итогам каждого месяца у компании скапливается 22 млрд руб. излишка. «Сейчас нам деньги не нужны», -- гордо заявил он.. Было бы удивительно, если бы располагая такой прекрасной конъюнктурой цен на европейском рынке, благодаря которой «Газпром» получил за полгода 1,1 млрд долларов дополнительной выручки, концерн продолжал бы «баловаться» с «короткими» деньгами. Тем более, что ему готовы давать ощутимые необеспеченные займы под весьма неплохие проценты. Правда, г-н Юрлов все же пожаловался, что 15 млрд рублей (примерно половину допдоходов) «съело» падение американской валюты, поскольку бюджет компании рассчитывался исходя из курса 33,7 рублей за доллар.

Порадовали акционеров и прогнозами чистой прибыли. По данным финансовой отчетности по головной компании за первый квартал 2003 года, прибыль «Газпрома» составила 66,8 млрд. руб., а к концу года ожидается на уровне порядка 200 млрд руб (по сравнению со 122 млрд в прошлом году). Однако все это великолепие базируется исключительно на экспортной благодати. И особых фундаментальных предпосылок, прежде всего, повышение эффективности инвестиций и снижению расходов, для улучшения финансового состояния нет. А если цены на газ упадут, то от всей видимой красоты нынешних газпромовских финансов не останется и следа.