Финансовый кризис меняет инвестиционные идеи на рынке каждый месяц. Приносившие рекордную доходность в начале кризиса валютные инструменты к январю-февралю уступили лидерство обезличенным металлическим счетам (ОМС), а в марте их место заняли паи ПИФов. «Особенность сегодняшней ситуации в том, что универсального инвестиционного инструмента, который гарантировал бы положительную доходность в краткосрочном временном горизонте, не существует», -- отмечают в Центре макроэкономических исследований (ЦМЭИ) БДО «Юникон».

В исследовании ЦМЭИ подчеркивается, что очевидным потенциалом роста обладают ОМС платиновой группы (примерно 50--70%) и паи ПИФов. Последние, как известно, демонстрируют значительную доходность на фоне восходящего движения индексов фондовых площадок в марте-апреле. Напомним, за этот период индекс ММВБ прибавил 30,7%, а индекс РТС -- 35,4%.

Впрочем, неочевидно, будет ли реализован потенциал ОМС и ПИФов в ближайшее время. «Обезличенные металлические счета сейчас выглядят привлекательно для долгосрочных вложений (не менее чем на два года), так как цены на драгоценные металлы имеют хорошие возможности роста, -- рассуждают в ЦМЭИ. -- В среднесрочной же перспективе ОМС могут принести и существенный убыток из-за рисков, связанных как с колебанием курса доллара к рублю, так и котировок драгметаллов». С паями ПИФов дело обстоит примерно так же: те, кто может ждать хорошей погоды на рынке несколько лет, вправе надеяться на неплохую прибыль, констатируют эксперты. «В ближайшее время ожидания коррекции на российских фондовых площадках очень велики, игроки будут фиксировать прибыль, -- соглашается аналитик ИК «Файнэншл бридж» Дмитрий Александров. -- Устойчивого тренда к росту, который основывался бы на макроэкономических данных, свидетельствующих о восстановлении мировой экономики, пока нет».

Гарантированный доход между тем предлагают банковские депозиты, однако ставки в большинстве коммерческих банков находятся ниже официальных показателей инфляции. Например, в апреле средневзвешенная процентная ставка по рублевым депозитам сроком на год составила 13,16% по 14 ведущим банкам, кроме Сбербанка (ВТБ-24, Банк Москвы, Росбанк, Газпромбанк, Райффайзенбанк Австрия, «Уралсиб», Россельхозбанк, Промсвязьбанк, «Возрождение», Альфа-банк, «Санкт-Петербург», Номос-банк, УРСА-банк, «Петрокоммерц»). Инфляция еще в марте этого года по отношению к прошлогоднему марту составила 14,1%, отмечают в ЦМЭИ. Сверхвысокую доходность сулят мультивалютные вклады, но это возможно лишь в условиях девальвации рубля, предпосылок чему пока нет. Процентные же ставки по вкладам в иностранной валюте в 14 вышеперечисленных банках в среднем равны 6,2%.

Инвестиции в недвижимость сейчас не выглядят привлекательно. «Столичная недвижимость продолжает обесцениваться (в феврале и марте цены упали в среднем на 9%), кроме того, существует проблема крайне низкой ликвидности актива, искать покупателя на квартиру придется значительно дольше. Популярные ранее инвестиции в строящееся жилье на данный момент находятся в зоне риска из-за проблем у многих застройщиков», -- резюмируют аналитики.