Отношение дохода от инвестиций к объему средств пенсионных накоплений в управлении рассчитывается как отношение дохода от инвестирования по итогам первого полугодия 2005 года к стоимости чистых активов управляющих компаний на начало 2005 года. Показатель характеризует, какой доход в процентном отношении получен за шесть месяцев 2005 года за счет инвестирования средств пенсионных накоплений, находящихся в управлении на начало 2005 года.

Отношение доходов от инвестирования к необходимым расходам по инвестированию рассчитывается как отношение дохода от инвестирования к необходимым расходам по инвестированию по итогам первого полугодия 2005 года. К необходимым расходам по инвестированию средств пенсионных накоплений относятся расходы, которые непосредственно связаны с доверительным управлением переданными управляющими компаниями средствами, а также оплата специализированного депозитария, аудиторов, страховщиков по договорам обязательного страхования ответственности, других участников отношений по формированию и инвестированию средств пенсионных накоплений. Данный показатель дает возможность оценить, какую отдачу приносят расходы УК, связанные с деятельностью по инвестированию средств пенсионных накоплений, и характеризует доходность затрат.

Стоимость чистых активов (СЧА) характеризует объем средств пенсионных накоплений, находящихся в управлении негосударственной управляющей компании на 30.06.2005. Данный показатель позволяет оценить долю УК на рынке и в определенной степени характеризует эффективность деятельности по привлечению клиентов.

Отношение необходимых расходов по инвестированию к СЧА рассчитывается как отношение необходимых расходов по инвестированию по итогам первого полугодия 2005 года к СЧА на начало 2005 года. Показатель характеризует объем затрат УК на управление 1 руб. средств пенсионных накоплений.

Методика составления рейтинга

В связи с существенными различиями в объемах привлеченных средств населения негосударственными управляющими компаниями составлялись два ранжированных списка (рейтинга) на основе агрегирования описанных выше показателей. В первый список (рейтинг 1) вошли компании, у каждой из которых СЧА на начало 2005 года превышала 1% суммарной СЧА негосударственных управляющих компаний, -- это 16 управляющих компаний с СЧА на 01.01.05 от 35,3 млн руб. до 606,8 млн руб. Во второй список (рейтинг 2) вошли компании, у которых СЧА была меньше 1% от суммарной СЧА негосударственных управляющих компаний, -- это 39 УК с СЧА на 01.01.05 от 0,1 млн руб. до 22,6 млн.

По каждому из показателей для каждого из рейтингов определялся рейтинговый балл, пропорциональный значению показателя. Рейтинговые баллы показателей суммировались с весовыми коэффициентами (приведены в таблице) и таким образом определялcя итоговый рейтинговый балл управляющей компании в рейтинге 1 или рейтинге 2 (в зависимости от того, в какой рейтинг вошла управляющая компания). Место компаний в рейтингах определялось пропорционально значению итоговых рейтинговых баллов.

Для управляющих компаний, которые управляют несколькими инвестиционными портфелями, данные по всем портфелям суммировались.

Весовые коэффициенты показателей при расчете итогового рейтингового балла

Отношение дохода от инвестирования к объему средств в управлении (СЧА) на начало 2005 года -- 0,4.

Отношение доходов от инвестирования к необходимым расходам по инвестированию -- 0,3.

СЧА на 30.06.2005 -- 0,2.

Отношение расходов по инвестированию к СЧА на начало 2005 года -- 0,1.

В связи с несоизмеримостью объемов средств, находящихся в управлении в негосударственных управляющих компаниях, и объема средств, которыми управляет ГУК (Государственная управляющая компания), показатели ГУК не использовались при расчете рейтинга. На долю ГУК на начало 2005 года приходится 97% суммарного СЧА управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление средствами пенсионных накоплений в рамках соглашений с Пенсионным фондом РФ. Основные результаты деятельности ГУК по инвестированию средств пенсионных накоплений приведены в качестве справочной информации.