Министерство финансов обнародовало стратегию своего поведения на рынке государственных ценных бумаг на 2003 год. Вчера на встрече с профучастниками и инвесторами заместитель министра финансов Белла Златкис рассказала о планах Минфина.

Всего госбумаг планируется выпустить на 550 млрд рублей, в том числе ГКО -- на 64 млрд, ОФЗ -- на 472 млрд, ГСО -- на 10 млрд и нерыночных облигаций -- на 4 млрд. Облигации на 250 млрд будут направлены на финансирование расходов федерального бюджета, остальные 300 млрд пойдут на новацию портфеля госбумаг Центробанка. «Мы рассчитываем, что в феврале новация портфеля Банка России будет завершена», -- отметила в этой связи г-жа Златкис.

Дважды в месяц Минфин намерен проводить аукционы по размещению ГКО-ОФЗ. Таких аукционов, по словам замминистра, будет около тридцати.

Объемы государственных ценных бумаг, обращающихся на рынке, по прогнозам Минфина, к концу года увеличатся до 300 млрд (за прошлый год рынок госдолга вырос на 30% -- со 160 млрд рублей до 217 млрд). Причем, как подчеркнула г-жа Златкис, рынок вырастет не только из-за увеличения объема эмиссии госбумаг, но и за счет операций ЦБ на открытом рынке.

Вполне возможно, что ГКО в этом году выпустят даже на меньшую, чем запланировано, сумму. Что касается ОФЗ, то Минфин предполагает разместить долгосрочные ОФЗ со сроками обращения 10--12 лет, а при благоприятной ситуации -- еще более долгосрочные бумаги (напомним, что в прошлом году самые долгосрочные облигации имели срок погашения в 2008 году).

«Эти инструменты (долгосрочные облигации. -- Ред.) найдут своего потребителя. Идея правительства при нынешнем небольшом объеме рынка «обречена» на успех, поэтому увеличение сроков погашения бумаг сегодня можно только приветствовать. Поскольку, на мой взгляд, этот проект является пробным, планы по «удлинению» выпусков могут быть изменены», -- отметил в беседе с корреспондентом газеты «Время новостей» глава аналитического центра инвестиционной компании «Проспект» Александр Корчагин. «Сроки погашения ОФЗ «длиннее» 12 лет все-таки слишком большие, хотя очевидно, что они направлены на увеличение объемов рынка, который сейчас не позволяет правительству финансировать серьезные проекты», -- продолжает аналитик.

«Заявления чиновников Минфина говорят о том, что государство следит за ситуацией на рынке. Правительство зондирует почву, проверяет, насколько участники готовы к подобным изменениям», -- говорит вице-президент ИК «Атон» Александр Агибалов.

Минфин по-прежнему не планирует привлекать на рынок внутреннего госдолга средства иностранных инвесторов. По прогнозам министерства, процентные ставки на этом рынке в 2003 году будут колебаться в пределах 10--12% годовых при средней инфляции в 11%. В планах Минфина также погашение внутренних заимствований на 112 млрд рублей, в то время как в 2002 году этот показатель был равен 90 млрд. Рост объемов погашения госдолга связан с необходимостью платить по новационным ценным бумагам, выпущенным в 1998--1999 годах.

В привлечении иностранцев на рынок госдолга, по словам г-жи Златкис, сейчас нет необходимости. «Действительно, высокие цены на нефть создают проблему переизбытка ликвидности и позволяют нам отказаться от денег нерезидентов на рынке госдолга. Планы правительства на ближайшее время вполне разумны, но нельзя рассматривать их как долгосрочную стратегию, поскольку через два-три года ситуация на рынке нефти может кардинально измениться», -- говорит Александр Корчагин.

«Если иностранцу нужны российские ценные бумаги, он их купит. Только купит он 30-летние еврооблигации, а не 15-летние ОГЗ. У внутренних бумаг нет такого, как у еврооблигаций, срока заимствования, поэтому спроса на них попросту не будет. Вероятно, Минфин считает так же», -- подчеркнул г-н Агибалов из «Атона».