Иностранные кредиторы предпочитают суверенным обязательствам Российской Федерации долги обанкротившегося коммерческого банка. Такой вывод напрашивается после знакомства с беспрецедентным обращением банка UBS Warburg и аудиторской компании Arthur Andersen к российскому Минфину, копией которого располагает газета «Время новостей». UBS предлагает обменять госдолги на «задолженность банка МЕНАТЕП по налогам и иным платежам в бюджет РФ» примерно на 2,5 млрд руб. или 90 млн долл. Arthur Andersen, консультирующий конкурсного управляющего МЕНАТЕПа, берет на себя всю черновую работу по сверке долгов и подготовке документов для этой сделки (в письме это корректно трактуется как «помощь и информационная поддержка в процессе переговоров»), чем существенно облегчает работу нашим чиновникам.

Минфину остается лишь дать добро, а правительству -- смириться с тем, что нерезидентам проще иметь дело с частным капиталом, пусть даже в лице акционера обанкротившегося банка. Наверное, экзотическому предложению UBS можно найти не одно объяснение. Как известно, структуры, связанные с группой "Роспром-ЮКОС", умудрились реструктурировать примерно 93% всей задолженности МЕНАТЕПа и даже сохранили партнерские отношения с его кредиторами. Теперь за счет выкупа долгов банка они сами стали его основными кредиторами. Рассказывают, что нерезиденты оценили готовность акционеров МЕНАТЕПа договариваться и искать компромисс, а также выгоды от нынешнего или потенциального сотрудничества с нефтяниками ЮКОСа. В результате объем неурегулированной задолженности перед иностранными кредиторами составляет всего 1%.

Видимо, и в сделке с Минфином иностранцы в накладе не останутся. Как, впрочем, и пул акционеров МЕНАТЕПа, который запишет себе в актив реструктуризацию долгов банка (сейчас осталось урегулировать лишь долги бюджетам и внебюджетным фондам) и таким образом сохранит свою репутацию. Минфину эта сделка может быть интересна тем, что валютные долги удастся покрыть проблемными рублевыми активами (на это указывает и UBS) -- с МЕНАТЕПа бюджет уже не сможет получить всю задолженность. Кроме того, будет создан прецедент обмена долгов проблемных банков перед государством за счет рыночных механизмов. Но не факт, что Минфин прельстит эта сделка на фоне недавнего «долгового скандала» вокруг Михаила Касьянова (связанного с переуступкой долга МПС бюджету компании-нерезиденту).

Министерство финансов, правда, продемонстрировало готовность к обсуждению предложения UBS. Хотя очень и очень сдержанно. В ответном письме руководителя департамента внешнего долга Минфина, направленном 27 сентября в адрес управляющего директора московского представительства UBS Warburg, МЕНАТЕП даже не упоминается. Но там сказано, что предложение UBS об обмене российских долговых государственных обязательства на обязательства "некоторых" коммерческих банков перед федеральным бюджетом «будет рассмотрено соответствующим департаментом министерства» в ближайшее время. Напомним, что конкурсное производство в МЕНАТЕПе завершается 20 декабря, и на все про все у Минфина осталось лишь меньше 3 месяцев.

В самом МЕНАТЕПе пока воздерживаются от оценки перспектив реализации предложения UBS. Председатель совета директоров МФО "МЕНАТЕП" Платон Лебедев, представляющий пул акционеров обанкротившегося банка, сообщил лишь, что «мы в курсе дела -- схема сделки с нами принципиально согласована UBS Warburg и Arthur Andersen».

В качестве базовых условий UBS Warburg предлагает переуступить ему требования российского бюджета к банку МЕНАТЕП номинальной суммой приблизительно 2,5 млрд руб. «в обмен на переуступку/поставку банком UBS Warburg корзины российских государственных долговых обязательств в ползу Министерства финансов» общей номинальной суммой около 54 млн долл. (это 60% от 90 млн долл.), имеющей среднюю рыночную стоимость приблизительно 50%. Тут же приводится пример такой корзины: еврооблигации 2010 года (на сумму 14 млн долл.), ОВВЗ 4-го и 6-го траншей (10 млн долл.) и задолженность внешнеторговых организаций, включая все проценты (30 млн долл.).

При этом отмечается: хотя рубль в настоящее время недооценен, в среднесрочной перспективе можно ожидать снижения курса рубля к доллару. «Обмен рублевого требования на основании приведенной стоимости на обязательства, выраженные в долларах США и имеющие рыночные котировки, сравнимые с приведенной стоимостью рублевого требования, представляется разумным».