Компания «РТК-Лизинг», входящая в группу «Ростелекома» и специализирующаяся на финансовом лизинге в области телекоммуникаций, решила самостоятельно привлекать финансовые ресурсы. И планирует сформировать свою кредитную историю для выхода на международный рынок капитала. Так руководство «РТК-Лизинг» прокомментировало первый выпуск облигаций на 500 млн руб., знаменующий начало облигационной кампании без привлечения гарантий «Ростелекома».

Размещение полугодовых бумаг начнется 4 апреля по открытой подписке на ММВБ. Организатором выпуска стал Доверительный и инвестиционный банк (ДИБ). Вырученные средства пойдут на развитие междугородной связи в Москве (покупку оборудования доступа МГТС к сети "Ростелекома") и интернет-технологий, финансируемое совместно с «Ростелекомом», сообщил гендиректор «РТК-Лизинг» Павел Каплунов. По его словам, в 2001 году эти проекты будут приоритетными. Финансовый директор компании Михаил Марголин сообщил, что в этом году планируется привлечь от размещения бумаг 50 млн долл., а в будущем -- выйти на международные рынки.

Очевидно, что реализация этих планов зависит от успеха «пробного камня». По расчетам г-на Марголина, доходность размещения составит около 21% годовых. По его мнению, активы «РТК-Лизинг» (собственные средства -- около 1 млрд руб. и около 200 лизинговых проектов почти на 400 млн долл.) достаточны для того, чтобы выйти на рынок и зарабатывать деньги вне группы. Председатель правления ДИБа Илья Юров также считает, что облигации будут размещены успешно.

Впрочем, участники фондового рынка не готовы пока рассматривать «РТК-Лизинг» как самостоятельного игрока. «Когда «Ростелеком» представляет консолидированную отчетность по международным стандартам, в его обязательства включаются и обязательства «РТК-Лизинг», поскольку, как правило, он привлекает деньги для «Ростелекома». И большой вопрос, как выпуск облигаций будет воспринят рынком», -- сказала газете «Время новостей» аналитик ИК «Атон» Надежда Голубева. По ее словам, у «Ростелекома» «неясные перспективы бизнеса (из-за падения тарифов на дальнюю связь и рентабельности таких компаний в мире, появления IP-телефонии и т.п.), плюс достаточно большие долговые обязательства, которые после девальвации стали серьезным бременем». И хотя «время для размещения облигаций «РТК-Лизинг» выбрано удачно (сейчас сложилась благоприятная конъюнктура)», если на рынке сочтут, что таким образом «Ростелеком» «пробует рынок, это может быть воспринято негативно». Основания для таких опасений есть: по имеющейся информации, в «Ростелекоме» обсуждается возможность выпуска собственных облигаций.

Доверительный и инвестиционный банк, по словам председателя его правления, -- крупнейший в России андеррайтер по объему выпущенных бумаг. Банк договорился с эмитентами о выпуске в этом году корпоративных облигаций на 11,5 млрд руб., в 2000-м он был организатором выпуска бумаг на сумму 7,5 млрд руб.