Участниками пенсионной реформы с каждым днем становится все большее число россиян. И, если сейчас вопрос «кому -- государству или частной компании -- доверить управление накопительной части своей трудовой пенсии» волнует лишь самых «продвинутых», то до 31 декабря с выбором пенсионного инвестора придется определиться всем работающим женщинам до 45 лет и мужчинам до 50 лет.

В связи с тем, что до сих пор далеко не все граждане получили от Пенсионного фонда «письма счастья», в которых указана сумма отчисленных работодателем в ПФР средств, а также возможность передачи этих денег в управление частным компаниям, сроки по выбору управляющих были перенесены с 15 октября на 31 декабря 2003 года. Окончательные сроки рассылки уведомлений правительство сдвинуло на 1 ноября (по данным на 24 сентября, ПФР направил на почту 22 млн извещений).

В любом случае у обладателей заветных писем и тех, кто их еще не дождался, пока есть время и возможность для раздумий и выбора управляющей компании (УК). Стоит отметить, что информация об этих самых УК в прессе и на ТВ крайне скудна, а неискушенным в финансовых вопросах гражданам еще и не очень понятна.

После того как ПФР и компании заключат договоры доверительного управления (произойдет это, по мнению чиновников фонда, примерно 7 октября), УК, как ожидается, смогут начать полноценную рекламную кампанию и предоставить нам информацию о предлагаемых инвестиционных портфелях. В условиях надвигающихся выборов и резкого подорожания рекламного места и времени рекламировать свою деятельность компаниям будет намного сложнее.

Пенсионная реформа предполагает передачу в управление только накопительной части трудовой пенсии, и к 2006 году она составит около 20% наших с вами пенсионных отчислений. В отличие от остальной части пенсии, которая устанавливается государством и периодически индексируется, накопительная пенсия состоит только из суммы перечислений и полученного дохода от ее управления. Сегодня накопительная часть пенсии у большинства работающих граждан составляет лишь 3% от заработной платы, в 2006 году эта цифра увеличится до 6%. Оставшуюся часть пенсионных отчислений составляют базовая (14%) и страховая пенсии (8--11%). Так чем же важны эти 6%?

До прошлого года в России существовала распределительная пенсионная система -- в случае выхода на пенсию денежное пособие оплачивалось из отчислений работающих граждан. Пенсионная реформа предполагает постепенный переход от распределительной пенсии к накопительной, то есть все, что накапливается на вашем личном пенсионном счете, вы получаете после выхода на пенсию. Причем кроме самих отчислений на этом счете «оседают» также доходы от управления этими деньгами.

Простейший пример. Ваша заработная плата, скажем, составляет 1000 долл. в месяц, и до выхода на пенсию осталось 30 лет. Отчисления на накопительную пенсию за данный период в сумме составят около 13 тыс. долл. (в 2003 г. -- 225 долл., в 2004 г. -- 300 долл., в 2005 г. -- 370 долл. и с 2006 года -- по 450 долл. ежегодно). Если исходить даже из самой низкой доходности по управлению этими деньгами, доходности российского внутреннего долга (8% годовых), то размер ежемесячной дополнительной пенсии составит около 200 долл. Согласитесь, совсем не плохо.

Накопительной частью вашей пенсии все равно кто-то будет управлять, будь то Внешэкономбанк (ВЭБ), который является государственной УК, или частная УК. Вопрос в том, как именно будет происходить управление.

Возможности ВЭБ ограниченны, и он имеет практически безрисковый круг вложений: это в первую очередь государственные ценные бумаги, а также другие активы, гарантированные государством. Частная компания может инвестировать вашу пенсию в те же активы, что и госкомпания. Но в ее распоряжении есть и более рисковые, но при этом более доходные активы: корпоративные облигации и акции. Однако чем выше доходность, тем выше и риск. Сегодня УК планируют вкладывать наши пенсионные накопления в ценные бумаги российских эмитентов, кредитный рейтинг которых не намного отличается от кредитного рейтинга государства. В целях сохранности средств компания обязана страховать свои профессиональные риски.

Какие же гарантии сохранности ваших кровных денег готовы предоставить нам УК сегодня? Абсолютную гарантию, как говорил Остап Бендер, может дать только страховой полис. Но мы-то с вами как раз никак не застрахованы. И от дефолта в том числе.

Для реального прироста средств, находящихся в управлении, компании придется наполнять инвестпортфель активами, несущими риск потери стоимости. К таковым относятся субфедеральные, муниципальные и корпоративные облигации, а также акции акционерных обществ.

В общем, остается только сделать выбор. Дождаться письма из ПФР и до Нового года отослать его обратно, указав (или не указав, если вы доверяете государству) в нужных графах полное название и ИНН выбранной компании. Не хотите рисковать -- оставайтесь в государственной УК. Хотите поэкспериментировать и увеличить свою будущую пенсию -- выбирайте частную компанию.

Компании, получившие право управлять пенсионными накоплениями граждан

ЗАО "Пиоглобал Эссет Менеджмент"

ЗАО "УК ПИФ "Монтес Аури"

ЗАО "РТК-Инвест"

ООО "УК "Инвест-Центр"

ОАО "УК "Пифагор"

ЗАО "УК АВК "Дворцовая площадь"

ЗАО "УК "Тройка Диалог"

ЗАО "Санкт-Петербургская центральная управляющая компания"

ЗАО "Лидер"

ЗАО "Управляющая компания "Ермак"

ООО "УК ПСБ"

ОАО "Ямал"

ООО "РБ "Эссет Менеджмент"

ЗАО "Солид Менеджмент"

ООО "Интерфинанс"

ЗАО "Объединенная финансовая группа "Инвест"

ЗАО "Паллада Эссет Менеджмент"

ЗАО "УК ТРИНФИКО"

ООО "Компания по управлению инвестициями "НационалЪ"

ЗАО "Национальная управляющая компания"

ООО "УК "РН-траст"

ЗАО "Регион Эссет Менеджмент"

ООО "Промышленные традиции"

ЗАО "УК "Брокеркредитсервис"

ООО "УК "Финам Менеджмент"

ООО "УК НПФ"

ООО "УК АГАНА"

ООО "УК "Менеджмент. Инвестиции. Развитие"

ООО "УК "Русэнерго"

ЗАО "Металлинвесттраст"

ОАО "УК "Алемар"

ООО "УК "Мономах"

ООО "УК ВИКА"

ООО "УК "Атон-Менеджмент"

ООО "УК "Регионгазфинанс"

ООО "УК "КапиталЪ"

ЗАО "УК "Аналитический центр"

ОАО "УК "Система-Инвестментс"

ООО "УК "Портфельные инвестиции"

ЗАО "УК "Золотое сечение"

ООО "УК "Петровский фондовый дом"

ООО "УК "Базис-Инвест"

ООО "УК "Альфа-Капитал"

ООО "УК "СИС"

ООО "УК "Парк Авеню Капитал"

ООО "УК "Аккорд Эссет Менеджмент"

ООО "УК НВК"

ООО "УК "Доверие Капитал"

ЗАО "УК "Интерфин Капитал"

ОАО "Креативные инвестиционные технологии"

ООО "УК "Метрополь"

ООО "ФУК "Профессионал"

ООО "УК "НПФ "Ростовская трастовая компания"

ЗАО "УК "НИКойл"

ОАО "УК "НИКойл-Сбережения"

Источник: Минфин РФ