Российские компании почувствовали вкус к облигациям. Вчера состоялась презентация очередной эмиссии бумаг ТНК объемом 3 млрд рублей. Кроме того, стало известно о том, что на рынок корпоративных облигаций собирается выйти новый игрок -- «Объединенные машиностроительные заводы». Вчера ФКЦБ одобрила эмиссию бумаг ОМЗ на сумму 280 млн рублей. «Объединенные заводы» станут первой в России машиностроительной корпорацией, привлекающей средства при помощи облигаций.

По данным ММВБ, в феврале объем рынка корпоративных облигаций приближался к 40 млрд руб. (1,4 млрд долл.). И, похоже, это далеко не предел.

Во вторник об успешном размещении девятой серии облигаций объемом 126 млн руб. отчитался Магнитогорский металлургический комбинат (ММК). Срок обращения бумаг составляет 370 дней, при этом размещены они были по номиналу. Облигации имеют четыре трехмесячных купона, ставка по которым равна 18% годовых. На следующей неделе комбинат планирует предложить еще одну эмиссию своих бумаг.

Сегодня на рынок выйдет «Аэрофлот», который намерен разместить облигации на сумму 600 млн руб. со сроком обращения 374 дня. Как сообщили газете «Время новостей» в Росбанке, являющемся андеррайтером этой эмиссии, предполагаемая доходность бумаг составит от 19 до 21% годовых при выплате купона раз в полгода.

Вчера о своих планах по выпуску облигаций сообщили ТНК и ОМЗ. Тюменская нефтяная компания в период с 28 марта по 15 апреля предложит инвесторам четырехлетние облигации на сумму 3 млрд рублей. Выплата процентов будет производиться через каждые шесть месяцев, купонная ставка составляет 12% годовых в рублях. При этом цена размещения бумаг будет определена в ходе аукциона. Через полгода после начала обращения облигаций инвесторы могут предъявить их к выкупу ТНК или Альфа-банку по цене 94% от номинала. Предполагается, что оферта на досрочное погашение облигаций компании будет объявляться каждые полгода.

ОМЗ планирует вывести на рынок свои бумаги в середине апреля. Срок обращения облигаций составит 720 дней, общая сумма эмиссии -- 280 млн рублей. Погашение купонов будет производиться каждые полгода, процентная ставка составит 18% годовых. Правда, пока еще неизвестно, сколько реально могут стоить бумаги ОМЗ. Дело в том, что в компании еще не определили, по какой цене их размещать. Решение об этом в ближайшее время должен принять совет директоров «Объединенных машиностроительных заводов». Как заявил газете «Время новостей» директор ОМЗ по информации и рекламе Андрей Онуфриев, после размещения облигаций компания может принять решение о новой эмиссии бумаг. Правда, ее возможный объем он назвать затруднился.

Эксперты по-разному оценивают шансы эмитентов. По мнению заместителя директора казначейства Росбанка Алексея Порхуна, и ТНК, и ОМЗ будет не так-то легко разместить свои бумаги по заявленным ставкам. «Доходность облигаций ТНК будет «тяжеловата» для инвесторов, -- считает он, -- просто потому, что предполагается разместить их с минимальной премией по отношению к госбумагам -- 16--17% годовых. Хотя ТНК, безусловно, один из лучших российских заемщиков». Совокупную доходность (с учетом цены размещения) бумаг ОМЗ г-н Порхун оценить затруднился. Однако, сказал он, опыт ММК показывает, что для размещения такого объема бумаг требуется либо повышать их доходность, либо разбивать эмиссию на несколько траншей.

Между тем начальник отдела ценных бумаг управления финансовых операций Пробизнесбанка Андрей Веденков считает, что и ТНК, и ОМЗ имеют хорошие шансы на успешное размещение бумаг. При этом он отмечает позитивный эффект от растущего стремления российских компаний привлекать средства с помощью корпоративных облигаций. «Выход на публичный рынок позволяет снизить стоимость заемных денег, и во всем мире крупные компании успешно этим пользуются», -- говорит г-н Веденков.