Наблюдательный совет Сбербанка вчера утвердил рекомендации собранию акционеров по размеру дивидендов за 2002 год. Как и ожидалось, они составят 7% от чистой прибыли банка. Кроме того, совет вынес на утверждение собрания акционеров два проекта изменений в устав банка, инициированные правлением и миноритарными акционерами. По мнению независимого директора Сбербанка Вадима Клейнера из компании Hermitage Capital Management Limited (НСML), некоторые из поправок, предложенных менеджментом, ущемляют интересы миноритарных акционеров.

Согласно официальному сообщению Сбербанка, наблюдательный совет рекомендовал годовому собранию акционеров (оно назначено на 27 июня) утвердить дивиденды по итогам 2002 года в размере 218% от номинала по обыкновенным акциям и 232% -- по привилегированным акциям. Таким образом, в распоряжение акционеров поступит более 2,187 млрд руб. -- на 1,1 млрд руб. больше, чем в прошлом году. Пока усилий независимых директоров банка хватило на то, чтобы увеличить долю дивидендов в чистой прибыли с 6% до 7%.

Директор по корпоративным исследованиям HCML Вадим Клейнер, один из двух представителей миноритарных акционеров в совете Сбербанка, заявил газете «Время новостей»: «Мы хотели бы, чтобы уплачиваемые дивиденды достигали 20% от чистой прибыли». Другой независимый директор в совете банка, Борис Федоров, вчера был недоступен для комментариев, но в начале года он говорил информационным агентствам, что Сбербанк может позволить направлять на выплату акционерам 20--25% прибыли. «Я понимаю, что такого уровня нельзя достигнуть единовременно, -- добавляет Клейнер, -- но мы будем стремиться к нему и убеждать главного акционера (Центробанк. -- Ред.)».

В то же время инвестиционные аналитики не спешат соглашаться с миноритарными акционерами. По мнению вице-президента «Ренессанс Капитала» Ричарда Хейнсворта, Сбербанк проводит адекватную политику капитализации прибыли. «В последние годы пассивная часть баланса Сбербанка росла очень быстро в связи с ростом частных депозитов, -- отмечает эксперт, -- таким образом, стремление менеджмента обеспечивать рост собственного капитала соответствует нормальному развитию коммерческого банка».

Кроме того, как сообщил г-н Клейнер, наблюдательный совет вынес на обсуждение акционеров изменения в устав банка, одна часть из которых была представлена HCML (компания предлагает перенести в устав ряд норм кодекса корпоративного поведения, усиливающих роль наблюдательного совета), а другая -- правлением Сбербанка. В апреле президент банка Андрей Казьмин говорил журналистам, что менеджмент готовит поправки в устав, отмечая, что они носят технический характер и связаны с необходимостью «привести устав в соответствие с новым законом «Об акционерных обществах». Однако теперь в HCML утверждают, что часть этих изменений принимается не в интересах миноритарных акционеров.

Поправки, по словам г-на Клейнера, касаются процедуры проведения допэмиссии акций в размере менее 25% от уставного капитала. «По уставу для выпуска акций (в таком объеме. - Ред.) необходимо единогласное одобрение наблюдательного совета, -- пояснил он, -- но в случае, когда этого одобрения нет, остается неясным: то ли вопрос считается отклоненным, то ли его можно решать каким-либо другим образом». Согласно поправкам, решение о проведении допэмиссии выносится на общее собрание акционеров, где для его принятия достаточно простого большинства голосов. «Это дает возможность обойти позицию миноритарных акционеров», -- считает Клейнер.

Получить комментарии по этому вопросу в Сбербанке вчера не удалось. А юрист одного из крупных коммерческих банков заявил газете «Время новостей», что поправки, не устраивающие HCML, не нарушают прав миноритарных акционеров. «В новой редакции закона «Об акционерных обществах» их права защищены становлением преимущественного права акционеров приобретать размещаемые акции пропорционально их доле в компании, -- говорит эксперт. -- То есть размыть долю акционера ни при каком решении не удастся».