Как стало известно вчера, лидер германского банковского бизнеса Deutsche Bank собирается в ближайшее время избавиться от всех своих промышленных активов. На сегодняшний день его индустриальный портфель оценивается в 20 млрд евро (17 млрд долл.). Однако уже к 2007 году руководство банка намерено ликвидировать свое участие в таких компаниях, как DaimlerChrysler (сейчас у Deutsche 11,9% его акций), и целом ряде других крупнейших немецких промышленных холдингов. Хотя совсем недавно, в 1998 году, для управления подобными инвестициями в банке было создано специальное подразделение DB Investor.

Как это часто случается, стратегию бизнеса резко изменила политика. В рамках проводимой германским правительством налоговой реформы начиная с 2002 года компании, продающие акции промышленных предприятий, не будут облагаться налогом на доход с капитала. Кроме того, со следующего года в Германии вводятся новые правила финансовой отчетности, по которым Deutsche придется показывать свои активы по их рыночной стоимости (а не по балансовой, как это было до сих пор). Общий объем акционерного капитала от этого, естественно, увеличится, а доход с него сократится, ведь налоги придется платить со всей суммы. Взвесив, что обойдется дороже -- изъятие капиталовложений или увеличение налогооблагаемой базы, -- в Deutsche решили избавиться от акций. Благо опыт есть: в 1999--2000 годах банк продал два крупных пакета акций страхового гиганта Allianz (на общую сумму 3,8 млрд евро), тем самым сократив свое участие в этой компании с 10 до 4,1%. Причем после продажи второго пакета акций страховщиков (стоимостью 2,3 млрд евро) в июне этого года Deutsche Bank успешно избежал уплаты налога на прибыль.