Вчера Федеральный арбитражный суд Московской области оставил в силе предыдущее решение суда от 24 июля о взыскании с Подмосковья в пользу компании Porto Leone Management Ltd (Кипр) 767 млн руб. задолженности по областным облигациям. Это, казалось бы, рутинное дело (дефолт по этим бумагам был объявлен два года назад) создает интересный прецедент.

Пакет облигаций, о котором шла речь в суде, имеет запутанную историю. Их нынешний владелец уже четвертый в ряду инвесторов, пытающихся получить от области то, что она им должна. Сначала, сразу после дефолта, переговоры вел Credit Swiss First Boston, чьи клиенты собственно и выкупили большую часть бумаг. Потом доверенность на управление этим пакетом получила инвестиционная группа «Русские фонды», которая почти добилась урегулирования проблемы, но после прошлогодних выборов губернатора Подмосковья все договоренности были отброшены. Началась новая серия. Некоторое время взыскать деньги с области пытался Гута-банк, а уже в апреле бумаги оказались у Porto Leone Management Ltd., по официальной информации, напрямую представляющей западных инвесторов.

Столь длинная цепочка собственников, возникшая уже после наступления дефолта по облигациям, -- главный юридический аргумент подмосковной администрации. По ее мнению, облигации получили нынешнего собственника в нарушение правил обращения бумаг, а значит, сделка не является законной и никаких обязательств перед Porto Leone Management область не имеет. Дело в том, что облигации являются бездокументарными и в свое время обращались на ММВБ, но после дефолта никаких сделок на биржевом рынке с ними уже не проводилось и не могло проводиться.

Между тем 24 июля суд признал действительной сделку о передаче этих бумаг Porto Leone Management, 18 сентября это же подтвердил и апелляционный суд. А вчера осталась неудовлетворенной и кассационная жалоба. Таким образом, три инстанции признали законной переуступку прав по давно просроченным безбумажным облигациям.

Московская область выполняет многие свои обязательства и только по некоторым долгам настойчиво не платит, предпочитая судебные процедуры. Причем наверняка тратит на это немалые деньги, поскольку делом занимаются независимые адвокаты, а не правовое управление правительства области.

За время спора так и не удалось понять мотивы избирательного отношения обладминистрации к своим долгам. Но очевидно, что такое поведение не способствует привлечению инвесторов. Между тем область планирует вновь начать эмиссию бумаг -- совсем недавно она подписала соглашение о сотрудничестве с Московской фондовой биржей.