Конкурс «Лучший частный инвестор-2010», организованный фондовой биржей РТС, в отличие от конкурсов прошлых лет величиной доходности не поражает. Результаты нынешних лидеров значительно ниже, чем были у фаворитов состязания в предыдущие два года. Все привыкли к тысячам процентов и к тому, что каждый следующий год победитель показывает невероятный и, главное, стабильный результат. Победитель номинации «Лучший инвестор-непрофессионал-2003», призер в категории "Лучший трейдер-миллионер-2007", совладелец Псковской фондовой компании Андрей БЕРИТЦ специально для «Времени новостей» попытался разобраться в непростой ситуации.

Предлагаю сначала оценить, корректно ли сравнивать достижения предыдущих лет с результатами текущего конкурса. Во-первых, необходимо учитывать "весовую категорию" участников, то есть начальную сумму, от которой считается вся доходность в процентах. В этом году минимальная сумма 50 тыс. руб., в предыдущие годы -- 30 тыс. руб. Начальная сумма может увеличиваться с ростом гарантийного обеспечения (трейдер торгует стандартным количеством контрактов, но стоят они уже дороже) или из-за случайной сделки трейдера на сумму большую, чем заявленная им ранее. Это важно: ведь изменение объема начальных средств даже на небольшую сумму сильно влияет на общую доходность в процентах. Такую ситуацию мы наблюдаем сейчас среди лидеров конкурса. Два трейдера-скальпера Ipatiy Karenin и rockybeat не специально увеличили свою начальную сумму. У первого это плюс 5,8 тыс. руб., а у второго -- плюс 22 тыс. руб. Естественно, это заметно сказалось на их доходности в абсолютном значении, что явно усложнило задачу для Ipatiy Karenin остаться в тройке лидеров, а rockybeat скорее всего потерял надежду на призовое место. Их конкуренты-роботы более дисциплинированны.

Во-вторых, при сравнении результатов лучших частных инвесторов разных лет нужно учитывать общую волатильность на рынке. Некорректно сопоставлять итоги разных лет, точнее за три последних месяца года. Например, 2003-й -- период восстановления фондового рынка и становления рынка фьючерсов и опционов Forts вообще, 2008-й -- кризисный, атипичный по силе движений период. Сейчас внутридневная волатильность меньше, чем за аналогичный период 2009 года.

В-третьих, инструменты для работы. Неправильно сравнивать между собой работу на рынке акций RTSStandard с фьючерсами на сами акции или фьючерс на индекс РТС с опционами. Не стоит забывать, что в разные годы у участников конкурса были и разные инструменты-фавориты. Вначале все в основном торговали фьючерсами на акции РАО «ЕЭС», затем фьючерсами на акции «Газпрома», и только в 2005 году появился всеми любимый фьючерс на индекс РТС, который, впрочем, не сразу стал расторгованным контрактом.

И, наконец, сравнивая между собой участников, следует понимать, какой стратегии работы они придерживаются. Разные доходности, различные риски и временные горизонты. Инвестор с минимальным количеством сделок может просто не успеть показать доходность за короткий период работы, но если брать более длинный период (начиная от года), то его результаты могут быть гораздо выше.

Если оценивать доходность участников из топ-списка конкурса за полтора месяца торговли с показателями аналогичных периодов прошлых лет с учетом вышеизложенных факторов, то для меня прогресс налицо. Количество и уровень участников и трейдеров становится все выше. Так, нынешний фаворит по доходности в рублях -- kassir, на мой взгляд, лучший дейтрейдер за всю историю проведения конкурса. Мы наблюдаем большее количество роботов с хорошими стабильными результатами на первых позициях и серьезными счетами, среди них robot_Climber и robot_Lorap. В абсолютном значении лучший результат на сегодня у участника eva в 2008 кризисном году. Также нужно иметь в виду, что успешные трейдеры по ряду причин не участвуют в каждом конкурсе. Уверен, что, например, dettier -- победитель прошлого конкурса -- и сейчас показывает отличный результат.

Благодаря конкурсу «Лучший частный инвестор» мы имеем возможность анализировать работу хороших трейдеров за разные периоды и тем самым держать руку на пульсе. Если разобраться, то результаты по-прежнему отличные, как в процентах, так и в рублях.