Самую высокую доходность среди общих фондов банковского управления (ОФБУ) в августе показали фонды акций и производных финансовых инструментов, которые использовали операции репо. В минувшем месяце по рентабельности ОФБУ уступили ПИФам. Однако с начала года некоторые фонды банковского управления дают доходность более 200% годовых. Это объясняется «эффектом низкой базы», отмечают аналитики. Стоимость активов таких фондов выросла с начала года, но по сравнению с докризисными показателями эти ОФБУ убыточны.

В первую тройку по доходности, по данным Investfunds.ru, вошли фонды банка «Зенит» -- «Доходный-2» (21,6%, стоимость чистых активов на 31 августа 220,4 млн руб.), «Перспективный» (18,19%, СЧА 71,4 млн руб.) и «Доходный» (16,49%, СЧА 566,7 млн руб.). «Эти фонды составлены из акций российских компаний и фьючерсов на индекс РТС, -- поясняет заместитель начальника инвестиционного департамента банка «Зенит» Сергей Матюшин. -- Если рынки идут вверх, то и доходность ОФБУ увеличивается, при нисходящей динамике индексов она снижается». Напомним, индекс РТС вырос за месяц на 4,6%, индекс ММВБ -- на 21%, нефтегазовый индекс -- на 3%. Все три фонда, по словам г-на Матюшина, состоят из акций «Газпром нефти», привилегированных бумаг «Сургутнефтегаза», «Татнефти», «Ростелекома» и «Транснефти», акций Сбербанка и ВТБ, а также производных финансовых инструментов. Кроме роста котировок, фондам удалось заработать на операциях репо. «У нас есть большие суммы денег, являющиеся обеспечением по фьючерсам на индекс, -- поясняет эксперт. -- Эти средства мы фактически использовали для выдачи краткосрочных кредитов под залог ценных бумаг».

Четвертую позицию в рейтинге занимает ОФБУ «Финансовая система» под управлением Уральского банка реконструкции и развития (11,18%, СЧА 3,5 млн руб.), также ориентированный на работу с производными финансовыми инструментами. Пятерку замыкает ОФБУ «Максимальный» под управлением АКБ «Центро-Кредит». Структура получила доходность 11,17%, стоимость ее чистых активов выросла до 13,4 млн руб. «Это фонд акций, на пятую часть состоящий из нефтегазовых бумаг -- «префов» ТНК-ВР, «Сургутнефтегаза», «Транснефти» и обыкновенных акций ЛУКОЙЛа и ТНК-ВР», -- поясняет руководитель отдела доверительного управления банка Татьяна Макрышева. По ее словам, 20% приходится на акции металлургической отрасли (НЛМК, ГМК «Норникель» и «Распадская»), 18% -- на химическую промышленность («Дорогобуж» и «Акрон»), 19% -- это игроки сектора связи (МТС и межрегиональные телекоммуникационные операторы), 14% занимают бумаги электроэнергетики.

По данным Investfunds.ru, с начала года шесть фондов банковского управления демонстрируют доходность, превышающую 100%. А у лидера рейтинга -- «Доходный-2» -- показатель достигает почти 400% годовых. Это объясняется «эффектом низкой базы». Если же сравнивать нынешние результаты таких ОФБУ с прошлогодними за май-июнь, то эти структуры могут оказаться убыточными, считает Сергей Ткач, аналитик Транскредитбанка.