Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) снизило базовую процентную ставку рефинансирования стандартных закладных с 11,05 до 10,8%. На корректировку своей политики агентство пошло после недавнего снижения ставки рефинансирования ЦБ на аналогичную величину. В АИЖК ожидают, что удешевление средств позволит участникам рынка выдавать ипотечные ссуды по более низким ставкам. В текущих реалиях это маловероятно, рассуждают банкиры: сейчас ключевым фактором, влияющим на стоимость кредита, являются риски, а не ставка АИЖК.

Теперь ставки рефинансирования ипотечных кредитов в АИЖК при наличии личного страхования заемщика колеблются в диапазоне 10,8--12,76% годовых, при отсутствии страховки -- 11,5--13,46% годовых. Корректировка ставок вызвана недавним решением Центробанка о снижении ставки рефинансирования (регулятор также снизил стоимость заемных средств на 0,25%), отмечают в АИЖК. «Базовая ставка рефинансирования стандартных кредитов с декабря 2008 года рассчитывается с учетом ставки рефинансирования Банка России. Таким образом, с декабря наша ставка менялась пять раз в сторону уменьшения», -- напоминает начальник управления общественных связей АИЖК Елена Силенко. По ее словам, за это время стоимость заемных средств в АИЖК опустилась на 2,25% (с 13,05%). «Значения ставки вернулись на докризисный уровень 2007 года, что создает более комфортные условия ипотечного кредитования и повышает доступность ипотеки в текущих условиях, -- отмечают в агентстве. -- Мы ожидаем от наших партнеров уменьшения ставок по ипотечным кредитам».

Однако участники рынка, выдающие ипотечные кредиты по стандартам АИЖК, пока не спешат корректировать свою кредитную политику вслед за агентством. До кризиса крупные игроки могли секьюритизировать свои ипотечные портфели, выпустив облигации под залог закладных, и именно ставки секьюритизации оказывали влияние на условия по кредитам, отмечают банкиры. В условиях же финансового кризиса основным фактором, определяющим стоимость ипотечного кредита, являются высокие риски, отмечает начальник аналитического отдела ИК «Галлион Капитал» Александр Разуваев. А зампред правления Городского ипотечного банка Руслан Исеев полагает, что в связи со снижением ставки рефинансирования стандартных закладных АИЖК некоторое снижение рыночных ставок, возможно, и произойдет, но будет «крайне незначительным».

В основном решение АИЖК коснется банков, которые работают на «коротких» ресурсах и уверены в гарантированном выкупе портфелей, считают эксперты. Так, банк «Возрождение», который рефинансирует в агентстве все вновь выдаваемые ипотечные кредиты, намерен снизить ставку по ним вслед за АИЖК. В банке объясняют свою позицию отменой агентством механизма выкупа закладных по индивидуальной ставке. Как известно, этот алгоритм, прекративший свое действие 1 июля, подразумевал выкуп АИЖК закладных с премией, если кредит был выдан по ставке, превышающей основную ставку агентства. «Таким образом, с учетом отмены премий банку нет смысла выдавать кредиты по ставке, превышающей основную ставку агентства, -- констатирует замначальника управления розничных операций банка «Возрождение» Александр Васильев. -- В связи с этим все кредиты нами выдаются сегодня в точности по ставке, установленной АИЖК».

Те же кредитные учреждения, что не испытывают уверенности в быстрой продаже портфеля либо предпочитают формировать портфели на «удержание» на несколько месяцев или лет, скорее всего будут медленнее реагировать на кредитно-денежную политику агентства, считает замдиректора департамента розничного кредитования Абсолют-банка Наталия Хахалина. «Ведь природа фондирования для дальнейшего размещения по низким ставкам неочевидна», -- поясняет она.