Наибольшую доходность общим фондам банковского управления (ОФБУ) за первое полугодие принесли производные финансовые инструменты, акции металлургических компаний, а также инвестиции в драгметаллы. Именно они позволили ОФБУ занять первые пять позиций в рейтинге Investfunds.ru.

В первую тройку попали фонды банка «Зенит» -- «Доходный II» (доходность равна 280,23%, а стоимость чистых активов, по данным на 15 июля, -- 158 млн руб., «Перспективный» (204,25%, СЧА -- 51,2 млн) и «Доходный» (142,6%, СЧА -- 414,4 млн). «Все три фонда я бы отнес к категории высокорисковых, они состоят из производных финансовых инструментов и акций российских компаний, -- отмечает замначальника инвестиционного департамента банка «Зенит» Сергей Матюшин. -- В прошлом году из-за падения на фондовых рынках ситуация с доходностью была противоположная, теперь мы отыгрываем убытки». По его словам, основным инструментом, позволившим извлечь прибыль, стал фьючерс на индекс РТС. «Мы открыли достаточно обширную позицию по нему в начале года, когда он был очень дешев, -- продолжает г-н Матюшин. -- Во втором квартале индекс стал расти, а рубль укрепляться по отношению к доллару, что дало двойной кумулятивный эффект и существенно подняло доходность этих ОФБУ». Сыграл свою роль и рост котировок акций Сбербанка, ВТБ, «Транснефти», «Сургутнефтегаза» и «Газпром нефти», которые есть в портфелях этих фондов. Напомним, с начала года нефтегазовый индекс ММВБ вырос на 62,2%, а финансовый -- на 28,5%.

Четвертое место занимает ОФБУ Транскредитбанка «Аврора» (доходность 85,72%, СЧА -- 80,5 млн руб.). По словам главного специалиста управления операций департамента «Казначейство» Транскредитбанка Сергея Ткача, этот фонд также состоит из «голубых фишек» разных отраслей и производных финансовых инструментов. «Это достаточно агрессивный фонд, задача которого -- обогнать рынок, -- говорит он. -- В этом ему помогают высокорисковые, а значит, высокодоходные инструменты -- фьючерсы на индекс РТС и акции, структура которых позволяет застраховаться от части рисков». По его словам, портфель фонда постоянно меняется, потому что он направлен на спекулятивные операции, которые совершаются достаточно часто.

Пятерку замыкает «Фонд золотой» (доходность 78,31%, СЧА -- 5,2 млн руб.) Татфондбанка. Согласно инвестдекларации ОФБУ, он состоит из акций золотодобывающих компаний, а также драгоценных металлов. Как известно, металлургический индекс ММВБ поднялся за полгода на 85%.

После трехмесячного ралли на фондовом рынке, длившегося до начала лета, началась коррекция, из-за чего доходность фондов банковского управления в июне значительно снизилась. По данным Investfunds.ru, положительный результат в этом месяце показали только 14 из 127 фондов. ОФБУ из первой тройки даже не смогли превысить десятипроцентный порог. Лидером оказался фонд Собинбанка -- «Активное управление» (доходность в июне -- 9,32%, СЧА -- 2,4 млн руб.), который заработал на фондовых спекуляциях. За ним следует фонд акций и облигаций «Абсолют доверие» (5,78%, СЧА -- 10,2 млн) от Абсолют-банка. «На 50% ОФБУ состоит из инструментов с фиксированной доходностью наиболее надежных эмитентов, большинство которых входит в список системообразующих, -- отмечает замначальника доверительного управления Абсолют-банка Иван Фоменко. -- Вторая половина активов была инвестирована в основном в акции электроэнергетических компаний, которые оказались более устойчивыми к коррекции на рынке нефти и потеряли меньше, чем в целом ведущие фондовые индексы российского рынка». Тройку замыкает «Хедж-фонд» (4,77%, СЧА -- 27 млн) банка «Славянский кредит». По словам начальника управления операций с ценными бумагами Виталия Кравцова, в июне фонд активно проводил спекулятивные операции и использовал фьючерсы на индекс РТС, пару рубль--доллар, золото и «голубые фишки», в основном акции «Газпрома», ЛУКОЙЛа, Сбербанка.