За первые шесть месяцев текущего года в числе самых доходных оказались паевые инвестиционные фонды, составленные из акций энергетического сектора. Об этом свидетельствуют данные Национальной лиги управляющих (НЛУ). Первое место занял фонд «Уралсиб -- Энергетическая перспектива» (УК «Уралсиб»), который «прибавил в весе» 149,97%, стоимость чистых активов (СЧА) достигла 39 млн руб. По словам управляющего фондом Дмитрия Михайлова, этот ПИФ ориентирован на инвестиции в акции компаний энергетического сектора. На текущий момент около 50% его портфеля составляют акции «Русгидро», «Иркутскэнерго», ФСК, МРСК, «Интер РАО ЕЭС». Среди бумаг других эмитентов в портфеле фонда также представлены Волжская ТГК и «Ленэнерго». «Мы не пытались угадать движение рынка в целом, а оценивали перспективы роста отдельных компаний, в которые и инвестировали, -- говорит г-н Михайлов. -- Была ставка на рост бумаг «Интер РАО ЕЭС», купленных в конце минувшего года, когда другие участники рынка считали ее темной лошадкой (с начала года котировки акций эмитента подскочили в четыре раза). Очевидной была недооценка рынком ОГК-1, хотя мы поняли, что котировки не учитывают премию за возможную оферту, потому что компания фактически является государственной». По словам эксперта, о динамике роста бумаг энергетического сектора говорит изменение индекса «Энергетика» ММВБ, который с начала года увеличился на 95,23%, до 1738 пунктов.

На второй позиции, по данным НЛУ, находится ПИФ акций «Замоскворечье -- Российская энергетика» (+136,78%, СЧА -- 673,5 млн руб.), которым управляет УК Банка Москвы. По официальной информации, этот паевой фонд в основном сформирован из акций генерирующих и межрегиональных сетевых компаний.

Третью и четвертую ступеньки делят между собой фонды смешанных инвестиций: «Малахитовая шкатулка» (+134,98%, СЧА -- 8 млн руб.), им управляет УК «Инвестстрой», и ПИФ «Агрессивный» (+128,19%, СЧА -- 12,2 млн руб.) под управлением УК «Кэпитал Эссет Менеджмент». Последний, согласно опубликованным данным, может инвестировать в акции российских игроков потребительского сектора, транспортных, промышленных компаний, а также финансовые структуры. Кроме того, ПИФ может вкладывать средства в облигации. УК «Инвестстрой» не публикует данные о структуре ПИФа «Малахитовая шкатулка».

Пятую позицию замыкает фонд акций «Трубная площадь -- Российская металлургия» (+122,64%, СЧА -- 280,3 млн руб.) под управлением УК Банка Москвы. По словам директора департамента управления активами этой УК Владимира Веденеева, металлургический фонд на 75% сформирован из бумаг «черных металлургов», среди которых «Северсталь», «Распадская», Магнитогорский металлургический комбинат, Новолипецкий металлургический комбинат и «Мечел». Остальные 25% приходятся на бумаги компаний цветной металлургии, в основном на ГМК «Норильский никель». В рассматриваемый период эти акции росли «выше рынка», отмечает г-н Веденеев, о чем свидетельствуют темпы прироста индекса «Металлургия» ММВБ, который увеличился на 101,3%, до 2328 пунктов.

Худшую доходность (-88,73%, СЧА -- 164 тыс. руб.) показал ПИФ «Горизонт -- смешанные инвестиции». У структуры очень обширная инвестдекларация, позволяющая инвестировать в акции и облигации российских и зарубежных компаний. Разочаровывающие результаты объясняются не плохим управлением, а предпродажной подготовкой, отмечает гендиректор УК «Горизонт» Денис Рыженко. «Покупатель хотел получить фонд пустым, без активов, поэтому бумаги «сливались» по текущей рыночной цене», -- констатирует он.