Наибольшую доходность за первые два месяца текущего года, согласно рейтингу Investfunds.ru, продемонстрировали фонды, составленные из акций российских компаний нефтегазового сектора или ориентированные на драгоценные металлы. В рейтинге представлена 121 структура, лидером является ОФБУ «Петрокоммерц-Акции», который принадлежит банку «Петрокоммерц». Его доходность в январе-феврале достигла 26,48% (стоимость чистых активов, по данным на 10 марта, составила 90,97 млн руб.). Подобных результатов фонд смог достичь, удачно сформировав структуру своего портфеля, в котором присутствует американская валюта, а более 60% приходится на акции российских компаний, в основном нефтегазового сектора. С начала года котировки основных игроков этого рынка пошли вверх: акции «Газпрома» выросли на 3,1%, «Роснефти» -- на 8,5%, ЛУКОЙЛа -- на 11,6%, «Сургутнефтегаза» -- на 19,8%.

Второе место занял «Фонд золотой» Татфондбанка, показавший доходность 24,42% (СЧА -- 4,7 млн руб.). Управляющие инвестировали в акции золотодобывающих компаний, контракты на драгоценные металлы и непосредственно в покупку этих металлов. Напомним, за первые два месяца нынешнего года цена за тройскую унцию серебра на COMEX (товарная биржа США) выросла на 13,3%, до 13,11 долл., а за аналогичный объем золота -- на 5,3%, до 926,7 долл. Тройку замыкает ОФБУ банка «Зенит» -- «Вечные ценности». Эта финансовая структура показала доходность 22,44% (СЧА -- 356,24 млн руб.). Фонд состоит из фьючерсов на золото и серебро (их процентное соотношение 47:53), а также наличных денег, необходимых для исполнения этих контрактов. Кроме того, с конца 2008 года управляющие использовали операцию валютного хеджа. Они приобрели доллары и одновременно продали фьючерсы на такое же количество американской валюты с исполнением в марте. «Тогда это была безрисковая высокодоходная операция, на момент ее проведения мы зафиксировали доходность 40--45%», -- отмечает начальник департамента доверительного управления активами банка «Зенит» Сергей Матюшин.

Худший результат показал фонд «Доходный» банка «Зенит». Его доходность стала отрицательной -- -21,09% (СЧА -- 197,4 млн руб.). По данным Investfunds.ru, фонд инвестирует в акции компаний второго эшелона, а также в корпоративные облигации.

Управляющие с трудом берутся прогнозировать ситуацию на рынках. Так, г-н Матюшин считает интересной идею покупки акций российских компаний первого эшелона с госучастием, которые сейчас сильно недооценены. «Мы считаем привлекательными акции компаний-экспортеров, прежде всего представителей нефтяной отрасли и производителей удобрений, -- говорит начальник отдела портфельного менеджмента банка «Петрокоммерц» Олег Якубов. -- Ведь при падении цен на нефть их потери будут частично компенсированы ослаблением рубля». Интересным объектом для вложений он считает еврооблигации крупных российских компаний с умеренным уровнем долговой нагрузки. Аналитик ИК «Файненшл бридж» Дмитрий Александров рассматривает в качестве перспективных инструментов инвестирования, а также страховки на случай развития кризиса серебро и золото (фьючерсы или золотые обезличенные металлические счета).