В минувшую пятницу было объявлено о том, что 26% акций Михайловского ГОКа -- второго по величине в России производителя железорудного сырья -- поменяли хозяев. В компании «Металлоинвест», управляющей предприятием, заявляют, что его новым акционером стала крупная европейская компания. Однако тот факт, что имя инвестора к вечеру воскресенья названо не было, а также ряд других обстоятельств сделки вынуждают сторонних наблюдателей сомневаться в том, что акции Михайловского ГОКа перешли к независимой от нынешних акционеров структуре.

Михайловский ГОК (Курская обл.) за прошлый год произвел 13,6 млн тонн товарной руды. Порядка 30% производимой продукции поставляется металлургическим комбинатам Украины, Чехии, Словакии и Австрии. Более 90% акций предприятия контролирует «Металлоинвест».

В пятницу вечером «Металлоинвест» разослал по СМИ два пресс-релиза. Первый гласил о том, что Михайловский ГОК досрочно выкупил на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) свои облигации номинальной стоимостью 1,09 млрд руб. Таким образом, из размещенных весной 2000 года трехлетних облигаций в обращении осталось бумаг на сумму чуть более 400 млн руб. Выпуск облигаций, как сообщается в пресс-релизе, был связан с намерением сформировать на базе двух ГОКов -- Михайловского и Стойленского (третий по величине в России, Белгородская обл.) -- вертикально интегрированный холдинг, а также с приобретением иных активов. Сейчас финансовое положение предприятий, говорится в пресс-релизе, является устойчивым, что и послужило мотивом для досрочного погашения большей части облигаций.

Второй пресс-релиз содержит новость о продаже крупной европейской компании «путем совершения ряда сделок с акциями предприятия на ММВБ» 26% акций Михайловского ГОКа. Эта сделка стала «логическим завершением переговоров, которые в течение последнего года велись акционерами», и позволит расширить присутствие предприятия «на рынке Восточной и Западной Европы», гласит пресс-релиз.

Вице-президент «Металлоинвеста» Екатерина Коляда отказалась сообщить имя нового инвестора. Она сказала лишь, что действия с акциями Михайловского ГОКа призваны увеличить его капитализацию. Г-жа Коляда говорит, что по достижении предприятием определенного уровня у мажоритарных акционеров возникла потребность «представить его рынку». При этом она не исключила возможности, что сделки с акциями Михайловского ГОКа в ближайшее время будут продолжены. Тем не менее, как говорит г-жа Коляда, «Металлоинвест» планирует оставить за собой не менее контрольного пакета акций предприятия.

Однако закрытость сделки смущает аналитиков и конкурентов «Металлоинвеста». Досрочный выкуп облигаций является стандартной бизнес-практикой, говорит аналитик Альфа-банка Максим Матвеев. Компании прибегают к этому приему, когда имеют возможность кредитоваться на более выгодных условиях. Однако на сей раз, замечает он, при совершении сделки вряд ли преобладали «экономические соображения». А начальник управления фондовых операций ИК «Битца-Инвест» Александр Соболенко обращает внимание на тот факт, что облигации Михайловского ГОКа были размещены среди ограниченного круга инвесторов, скорее всего близких к мажоритарным акционерам предприятия.

Смущает его и проведение сделки с акциями предприятия через ММВБ. "Как правило, сделки такого масштаба не совершаются на бирже, -- рассуждает г-н Соболенко. -- Поэтому трудно судить об истинных намерениях акционеров предприятия. На мой взгляд, данные действия больше похожи на «раскрутку» акций». Этой версии придерживается и пожелавший остаться неназванным представитель компании, имеющей в своем составе горнорудные мощности. «Очевидно, сделка с акциями носила характер внутренней, -- считает собеседник газеты «Время новостей». -- Видимо, по каким-то причинам нынешним акционерам предприятия выгодно, чтобы среди них появилась зарубежная компания».