Российский фондовый рынок продолжает обновлять рекордные минимумы за последние несколько лет. За неполные четыре месяца его капитализация уже снизилась на 40%. Когда на прошлой неделе индекс РТС пробил психологический уровень 1500 пунктов, казалось, что дальше дешеветь российским акциям просто некуда -- нынешние цены и так значительно ниже справедливых уровней. Тем не менее в пятницу на рынке произошел очередной обвал.

К середине дня котировки российских акций снизились в среднем на 8%, а индекс РТС приблизился к уровню 1400 пунктов. Затем инвесторы, играющие на понижение, стали фиксировать прибыль, что привело к небольшому росту стоимости акций. В итоге за день индекс РТС снизился на 3,76% -- до 1469,15 пункта, индекс ММВБ -- на 3,68%, до 1234,71 пункта. Это самые низкие уровни за последние два года.

Часть трейдеров и аналитиков уповают на то, что в пятницу рынок достиг своего дна, и теперь можно рассчитывать на отскок вверх. Однако цены на нефть продолжают падать, а западные инвесторы уходят с рынка, поэтому не исключено, что индексы обновят новые исторические минимумы.

Валютный рынок также далек от стабильности. В пятницу доллар подорожал еще на 1% -- с 25,21 руб. до 25,46 руб. на фоне падения курса евро в мире. Стоимость бивалютной корзины превышала 30,4 руб. Впрочем, после заявления первого заместителя председателя ЦБ Алексея Улюкаева о том, что регулятор не планирует «дальнейшее расширение границ коридора в течение близких месяцев», курс рубля к бивалютной корзине укрепился до отметки в 30,31--30,32 рубля.

Участники рынка рассчитывают, что ЦБ стабилизирует ситуацию на валютном рынке, и доллар, по крайней мере в ближайшее время, перестанет расти на 15--20 коп. в день, как это было в предыдущие дни. Впрочем, пока иностранные инвесторы продолжают выводить свои активы с российского фондового рынка, а доллар продолжает дорожать по отношению к евро, сделать это будет непросто.

Обвальное падение по широкому спектру ценных бумаг началось в пятницу с самого утра. Общий пессимизм инвесторов усиливала неутешительная внешняя картина. Инвесторам не понравилась статистика из США по рынку труда. В августе число рабочих мест в экономике сократилось на 84 тыс., в то время как эксперты ожидали снижения этого показателя на 75 тыс. Также были пересмотрены данные за июль, которые зафиксировали большее падение рабочих мест, чем ожидалось ранее. Безработица выросла до 6,1%, что является рекордным значением с сентября 2003 года, хотя прогнозы не предполагали изменений по сравнению с июльским уровнем в 5,7%. Биржи США и Азии завершили в четверг торги в минусе, европейские торговые площадки открылись снижением.

Кроме того, на российский рынок оказывало влияние ослабление нефтяных цен, которые достигли нового пятимесячного минимума. Спрос на «черное золото» снижала неопределенность перед саммитом ОПЕК (он состоится завтра в Вене), на котором будет рассмотрен вопрос квот на добычу нефти. Участников рынка также беспокоит возможность снижения спроса в связи с замедлением роста мировой экономики. По итогам торгов на нью-йоркской бирже октябрьские фьючерсы на поставку нефти марки WTI подешевели на 1,66 долл., до 106,23 долл. за баррель. За неделю цена на нефть упала на 8%.

Первую половину дня в российской «тихой гавани» участники рынка в условиях падения мировых фондовых индексов и понижения цен на нефть судорожно искали дно, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. В середине дня индекс РТС достиг локального минимума в 1407,35 пункта и отскочил от него на фоне закрытия игроками коротких позиций. Таким образом, падение индекса РТС от майского максимума в 2498,1 пункта составило за неполные четыре месяца более чем 40%. «В недельном формате падение в этом году с майских максимумов является самым скоростным и масштабным бескоррекционным движением в индексе РТС с начала века», -- подчеркивает эксперт.

Однако ко второй половине сессии активность продаж начала снижаться. Рынок внезапно поддержало известие о возможном облегчении налоговой нагрузки на российский нефтяной сектор. Минэнерго сообщило о том, что готовит предложения правительству по увеличению необлагаемого минимума при расчете ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) на нефть. С 2009 года этот показатель будет увеличен с 9 до 15 долл. за баррель нефти, и министерство работает над предложениями по повышению цены отсечения НДПИ до 25 долл. с 2010 года. «Нефтегазовый сектор значительно улучшил свои позиции к вечеру благодаря новостям от Минэнерго, -- отмечает ведущий аналитик УК «Инвесткапитал» Игорь Казначеев. -- На этих новостях большинство акций нефтяных компаний выглядело существенно лучше бумаг других отраслей».

Бумаги «Роснефти» по итогам дня подорожали на 0,13%, ЛУКОЙЛа -- на 0,52%. Металлургические компании чувствовали себя хуже рынка. Акции НЛМК упали на 8,6%, «Норникеля» -- на 7,9%, «Северстали» -- на 7,6%. Этому способствовало снижение цен на металлы. В потребительском секторе наибольшие потери понес «Магнит» (минус 10%). В финансовом сегменте Сбербанк снизился на 3,6%, ВТБ -- на 10,2%.

По мнению г-на Казначеева, после значительного снижения на прошедшей неделе у отечественного рынка есть шансы на технический отскок в ближайшее время, однако «краткосрочному подъему могут помешать снижение цен на нефть и пессимизм, сохраняющийся на внешних площадках».

Впрочем, в пятницу американские фондовые площадки справились с медвежьими настроениями и закрылись разнонаправленно. По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 0,3%, индекс S&P 500 -- на 0,4%, в то время как Nasdaq сократился на 0,1%.

При этом за прошедшую неделю индекс Dow Jones упал на 2,8%, индекс S&P 500 -- на 3,2%, а Nasdaq -- на 4,7%. По мнению главы хедж-фонда Traxis Partners LLC Бартона Биггза, американская фондовая биржа близка к дну, после которого возможно стремительное ралли. «То, что мы наблюдаем сейчас, не конец света, -- сказал г-н Биггз в интервью Bloomberg Television. -- Есть вероятность, что нынешнее падение цен на нефть увеличит потребительскую активность». Мартовский прогноз Бартона Биггза о том, что индекс Dow Jones вырастет на 1000 пунктов, оказался точным. За два следующих месяца индекс прибавил более 1100 пунктов.