Банк России сократил вложения в корпоративные облигации американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. Об этом сообщил вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. Теперь объем инвестиций в бумаги агентств составляет около 50 млрд. долл. Еще в начале года размер вложений Банка России в облигации американских ипотечных агентств составлял чуть более 100 млрд. долл. Участники рынка связывают сокращение доли Fannie и Freddie с финансовыми проблемами, которые испытывают оба агентства.

На начало 2008 года объем вложений ЦБ в эти бумаги составлял 100,8 млрд. долл. Регулятор инвестировал в агентства -- Federal Home Loan Banks (FHLB), Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) и Federal Home Loan Mortgage Corp. (Freddie Mac). По словам г-на Улюкаева, в основном это были вложения в эти три ипотечных агентства, доля вложений в четвертое была невелика. Он не назвал агентство, доля инвестиций в бумаги которого была минимальной.

Как пояснил Алексей Улюкаев, «у нас в основном короткие бумаги, поэтому, когда они погашаются, мы их рефинансируем, можем снова купить, можем не купить, мы делаем так и так». Как пояснил «Времени новостей» старший экономист ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский, «в портфеле Банка России значительная часть облигаций - это короткие бумаги. Ранее ЦБ сообщал, что срок погашения по ипотечным облигациям на сумму 88 млрд. долл. истекает в этом году. Поэтому регулятор просто получил деньги».

«Ни о каких убытках говорить, конечно, нельзя, ЦБ всего лишь погасил эти бумаги, -- отмечает главный экономист Merrill Lynch Юлия Цепляева. - Скорее всего, критики ЦБ, которым не нравится то, что регулятор инвестирует средства в американские ипотечные бумаги, теперь будут довольны».

По мнению г-на Струченевского, снижение вложений в ипотечные облигации может быть связана с финансовыми проблемами агентств. Как известно, Fannie Mae и Freddie Mac испытывают серьезные финансовые сложности, американские власти уже пообещали оказать им финансовую помощь. Российский Минфин по этому поводу недавно даже выпустил официальный релиз, где говорилось, что «по своему кредитному качеству долговые обязательства Fannie Mae и Freddie Mac фактически не уступают суверенным долговым обязательствам США и по-прежнему имеют наивысший кредитный рейтинг, соответствующий требованиям, необходимым для размещения золотовалютных резервов».

Неизвестно, будут ли российские власти и дальше снижать вложения в облигации американских ипотечных агентств. Отметим лишь, что кризис на рынке жилья продолжается. Как отмечается в докладе Международного валютного фонда (МВФ), «ухудшение кредитов становится все более распространенным явлением в условиях резкого увеличения неплатежей по кредитам и отчуждений за долги на жилищном рынке США. Кроме того, неуклонно снижаются цены на недвижимость».

Как констатируют экономисты фонда, у инвесторов, в том числе и иностранных, возникли сомнения в надежности долговых обязательств спонсируемых правительством организаций, занимающихся ипотечным кредитованием. А значит, недоверие инвесторов будут иметь системные последствия для ипотечного кредитования в США. «Задача заключается в том, чтобы отыскать четкое и постоянное решение и при этом продолжать оказывать поддержку секьюритизации ипотек в США», -- отмечается в докладе МВФ.