РАО «ЕЭС России» вчера объявило о продаже 25,59-процентного пакета акций ТГК-10 (электростанции которой располагаются в газодобывающих регионах -- в Тюменской области и Ханты-Мансийском АО, а также в Челябинской области) финскому концерну Fortum за 28,6 млрд руб. (1,17 млрд долл.). Согласно решению совета директоров РАО покупатель этого пакета обязан выкупить допэмиссию акций ТГК (в объеме до 56,5% от увеличенного уставного капитала) по цене не ниже предложенной вчера. Как заявил вчера член правления РАО Владимир Аветисян, от размещения планируется привлечь 46,6 млрд руб. (1,93 млрд долл.). Таким образом, Fortum будет контролировать до 67% акций ТГК-10 (точный размер пакета будет определен исходя из цены размещения).

Похоже, этой покупкой завершается продажа российских генерирующих активов иностранным инвесторам. Вчера источник, знакомый с ситуацией, сообщил, что французские компании Electricite de France и Gaz de France, немецкая RWE, чешская CEZ и другие отказались покупать что-либо в России из-за слишком высоких цен и неблагоприятного инвестклимата, который создало РАО, переложив плату за подключение новых энергоблоков к энергосетям с Федеральной сетевой компании (ФСК) на ОГК и ТГК. Таким образом, скорее всего уже можно констатировать, что E.ON, Enel и Fortum (который помимо ТГК-10 владеет еще блокпакетом акций северо-западной ТГК-1) стали единственными зарубежными инвесторами в российской электроэнергетике.

Иностранные инвесторы наравне с российскими в ближайшем будущем собираются на широком уровне начать обсуждение проблемы присоединения к сетям. Ведь когда они покупали ОГК и ТГК, никто не говорил, что эта плата будет взиматься. И все подписались под исполнение инвестпрограмм, в которых зафиксированы мощность новых энергоблоков и сроки их ввода. За нарушение сроков ввода инвесторов будут штрафовать (правда, только в том случае, если будет дефицит электроэнергии в регионе станции). Однако введение платы за присоединение, говорит источник, увеличивает стоимость проекта минимум на 15--20%. Если к этому прибавить резкий рост цен на оборудование, то увеличение затрат окажется весьма серьезным. Председатель совета директоров ОГК-3 Андрей Бугров говорил «Времени новостей» прошлой осенью: «Присоединение оказывается чрезмерно дорогим. Оно не должно лежать на генерирующей компании, оно должно лежать на Федеральной сетевой компании и быть включенным в тариф -- в конце концов все равно будет платить потребитель. Причем когда в РАО писали инвестпрограммы, в некоторых проектах забыли про присоединение. Например, на Харанорской станции мы должны найти около 100 млн долл. для того, чтобы построить 300 км ЛЭП за свой счет. Интересное дело, а для чего тогда все планы развития ФСК?»

В ответ на то, что присоединение к сетям будет дорогим, зампред правления РАО Яков Уринсон парировал в интервью «Времени новостей»: «Если я, генератор, построю станцию, то, естественно, буду просить присоединить ее к сетям в ближайшей точке и скажу, что готов за это заплатить. Но ведь не всегда к ближайшей точке технически можно присоединить, а если и можно, то надежность всей системы может упасть. Поэтому, например, придется присоединять к точке на 100 км дальше, для этого нужно тянуть сеть, и это дорого стоит». Впрочем, почему в некоторых инвестпроектах не учтена плата за присоединение, непонятно. И именно этот вопрос инвесторы намерены поставить перед государством, которое утверждает инвестиционные планы ФСК на заседаниях совета директоров пока еще существующего РАО.

Проблемы с присоединением не единственная причина отказа зарубежных инвесторов от вложений в российскую энергогенерацию. РАО, как известно, требует огромных денег за продаваемые акции. В частности, немецкий концерн E.ON заплатил за контрольный пакет ОГК-4 почти 6 млрд долл., а итальянская Enel только за блокпакет ОГК-5 -- 1,5 млрд долл. При этом реальная цена акций намного ниже. В частности, E.ON покупал ОГК-4 по 3,35 руб. за акцию, а вчера цена бумаги в РТС составляла 3,01 руб. Причем в этом году цена выше 3,2 руб. не поднималась. Аналогичная ситуация и с акциями ОГК-5: Enel их покупала по 4,42 руб., а сейчас они стоят 3,95 руб. Российские инвесторы в генерацию также платили больше реальной рыночной цены ОГК и ТГК. Поэтому выходит, что для получения контроля над генерирующими компаниями необходимо найти огромные деньги, а сейчас, в условиях мирового кризиса ликвидности, дешевые деньги уже найти невозможно. Следовательно, инвестиции становятся менее выгодными, и компаниям приходится от них отказываться.