Агентство Moody`s первым откликнулось на волну критики в отношении рейтинговых агентств в связи с разразившимся в прошлом году кризисом в американском ипотечном секторе. Многие политики, экономисты и другие эксперты требовали прекратить практику, когда бумаги сомнительной надежности получали от мировых агентств высокие рейтинги. Инвесторы, доверяя оценкам агентств, не уделяли должного внимания рискам, связанным с различными финансовыми инструментами. Требование к рейтинговым агентствам изменить стандарты работы содержалось и в ряде заявлений «финансовой семерки».

Вчера, накануне саммита финансистов «семерки» в Токио, Moody`s сообщило о том, что новая система оценок агентства позволит обозначить различия между облигациями, связанными с проблемной ипотекой сектора subprime, госбумагами, а также корпоративными облигациями. Ожидается, что примеру Moody`s последуют и другие западные оценщики, признав, таким образом, что прежняя система работала не вполне надежно, и услышав призыв увеличить прозрачность.

Поясняя намерения Moody's, газета The Wall Street Journal пишет, что агентство «рассматривает возможность изменения системы присвоения рейтингов бумагам, связанным с субстандартными ипотечными кредитами, и другим сложным финансовым инструментам». Moody's обдумывает пересмотр процедуры присвоения рейтингов, в том числе рассматривается вариант маркирования бумаг, которое поможет инвесторам отличать CDO (обеспеченные долговые обязательства) и другие сложные инструменты от корпоративных и государственных облигаций. Как известно, CDO часто использовались для секьюритизации пулов ипотечных кредитов сектора subprime.

Как отмечает издание, агентство может ввести цифровую 21-ступенчатую шкалу для оценки сложных бумаг. Традиционная буквенная система будет и дальше использоваться для корпоративных и государственных облигаций. «Другая шкала для сложных бумаг может с большей ясностью показать различия между разными типами облигаций и обратить внимание инвесторов на разницу между сложными и простыми инструментами при формировании портфеля», -- отмечает Moody's. Кроме того, Moody's допускает возможность введения специальных пометок, предупреждающих об особенностях определенной категории бумаг.

Агентство отмечает, что в период кредитного кризиса большая часть структурированных облигаций, состоящих из обыкновенной облигации и производной ценной бумаги (опциона или фьючерса), испытала «острую и обширную рейтинговую эволюцию», чем корпоративные и государственные облигации. «Некоторые наиболее очевидные формы различий были обозначены в интересах большей прозрачности и осведомленности рынка, -- говорится в сообщении Moody's. -- Отличие рейтингов структурированных ценных бумаг от неструктурированных поможет повысить осведомленность инвестора о потенциальных различиях в назначении и об уникальных свойствах этих двух категорий бумаг».

Вчера агентство Standard & Poor's также объявило, что работает над аналогичными мерами по повышению надежности рейтингов.

Министр финансов Японии Фукусиро Нукага заявил вчера на пресс-конференции о том, что на предстоящем заседании «финансовой семерки» Япония призовет финансовые институты к дальнейшему раскрытию информации, чтобы не допустить разрастания кредитного кризиса. «Важно стабилизировать рынки и создать доверительные взаимоотношения с помощью раскрытия информации, такой, как убытки финансовых институтов, -- сказал г-н Нукага. -- Для Японии как для принимающей страны важно донести эту мысль до мировых рынков».

Впрочем, британский премьер Гордон Браун, который за годы руководства британским казначейством привык солировать на заседаниях «финансовой семерки», уже провел артподготовку к токийской встрече. На днях он собрал в Лондоне мини-саммит с участием лидеров ведущих европейских стран, чтобы обсудить проблемы финансовых рынков (см. "Время новостей" от 31 января). По итогам встречи, в которой участвовали президент Франции Николя Саркози, канцлер Германии Ангела Меркель, премьер-министр Италии Романо Проди и глава Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу, рейтинговым агентствам и крупным аудиторским фирмам было указано на необходимость максимально содействия инвесторам в оценке потенциальных рыночных рисков, поскольку «этот элемент жизненно важен для восстановления доверия на рынках». «Рейтинговые агентства должны подробнее разъяснять инвесторам суть сложных финансовых продуктов», -- заявил Гордон Браун, предупредив, что в случае отказа рейтинговых агентств от предложенных реформ, к ним будут применены «меры воздействия».

---

Банки США ужесточают условия выдачи кредитов как потребителям, так и компаниям, и эта тенденция уже давно вышла за рамки ипотечного кредитования, пишет газета The Wall Street Journal. При этом спрос на кредиты со стороны американских компаний ослабляется, говорится в новом исследовании Федеральной резервной системы (ФРС) США. Среди причин, которые, по мнению представителей банков, способствуют уменьшению спроса, часто упоминается сокращение необходимости в финансировании запасов и инвестиций в заводы и оборудование. Кроме того, 70% банков объясняет такую ситуацию падением спроса на кредиты для финансирования сделок по слиянию и поглощению. Согласно исследованию, около 80% американских банков ужесточили условия предоставления кредитов на покупку коммерческой недвижимости, что является самым высоким показателем с начала исследования в 1990 году. Почти половина банков заявила об ослаблении спроса на эти кредиты. "Банки становятся более осторожными, -- отмечает экономист American Bankers Association в Вашингтоне Кейт Леггетт. -- Однако осмотрительными становятся и заемщики". ИНТЕРФАКС-АФИ