Детали сделки между РАО «ЕЭС России» и чешской компанией Falkon по списанию долга СССР перед Чехословакией вчера были несколько приоткрыты. Вся операция в последние месяцы вызывала много вопросов и в России, и в Чехии, и у западных инвесторов, работающих с акциями РАО «ЕЭС». Вчера финансовый директор РАО Дмитрий Журба попытался ответить на эти вопросы аналитикам инвестиционных компаний, однако эксперты по-прежнему считают, что компания Анатолия Чубайса многое скрывает.

Принципиально новых деталей на встрече было немного, говорят аналитики. Прежде всего это тот факт, что погашать банковский кредит, который РАО брало для покупки советского долга, энергохолдинг будет до 2004 года, то есть до тех пор, пока будет существовать сама компания Анатолия Чубайса.

Схема этой крупной сделки, по мнению аналитиков, только начинает вырисовываться. Причем хронологически она начинается с внутрироссийских зачетов.

РАО «ЕЭС России» учредило структуру -- некоммерческое партнерство «Центр содействия реформам энергетики в России», говорит аналитик Альфа-банка Виталий Зархин. Правда, она по российским законам не является аффилированной структурой: по словам Зархина, она то ли «внучка», то ли «правнучка» компании Чубайса.

Центр взял кредит на сумму 40 млрд руб., продолжает аналитик Brunswick UBS Warburg Федор Трегубенко, и оплатил часть долга региональных энергокомпаний перед «Газпромом» (18 млрд руб.) и атомщиками (более 5 млрд руб.), а также выдал им кредиты в 10 и 4,5 млрд руб. соответственно в счет будущих зачетов, которые, по предположению аналитика, еще не оформлены. Оставшиеся почти 2,5 млрд руб. были перечислены в бюджет в счет налоговых долгов РАО. Таким образом, у региональных энергетиков теперь нет долгов перед атомными станциями, «Росэнергоатомом» и «Газпромом», а есть долги перед Центром содействия, де-факто зависимым от их материнской компании.

Атомщики и газовики полученные деньги перечислили в бюджет, который в итоге пополнился на 40 млрд руб. Эти деньги Минфин направил РАО, так как оно выкупило задолженность России перед Чехией.

Во время своего октябрьского визита в Чехию премьер Михаил Касьянов добился списания части советского долга -- с 3,6 млрд до 2,5 млрд долл. Чешская компания Falkon купила у своего правительства этот долг. РАО, в свою очередь, взяло кредит и также выкупило у Falkon долг СССР с дисконтом. Российское правительство оказалось должно компании г-на Чубайса 1,35 млрд долл. (т.е. те же 40 млрд руб.). Хотя в действительности РАО выкупило долг Советского Союза за меньшие деньги. Называвшуюся ранее сумму 550 млн долл. г-н Журба опроверг, заявив, что она больше.

Возможно, говорит аналитик «НИКойла» Андрей Абрамов, г-н Журба имеет в виду цифру 580 млн долл. Дело в том, что Falkon при покупке советского долга брал банковский кредит, проценты по которому -- 30 млн долл. -- будет отдавать РАО экспортными поставками электричества. Относительно экспортной цены, продолжает г-н Абрамов, тоже не все ясно. Энергия, как сказал ему г-н Журба, будет поставляться почему-то в Белоруссию, а далее реэкспортом в Европу. Цена 1 кВт ч -- 1 цент (как известно, внутрироссийская цена на электричество гораздо выше). Хотя не исключено, говорит он, что правительство будет компенсировать РАО поставки исходя из этой цены.

В общем, резюмируют аналитики, в этих сделках осталось много белых пятен. Во-первых, они, судя по всему, технически еще не завершены, и руководство энергохолдинга многие параметры скрывает. Во-вторых, даже известные цифры в зачетах при попытке их проанализировать не сходятся. «У меня пока не стыкуются 5 млрд руб.», -- говорит Виталий Зархин из Альфа-банка. Федор Трегубенко из Brunswick UBS Warburg вообще не надеется, что все сойдется. А Андрей Абрамов даже и не пытается их свести.

В департаменте РАО по работе со СМИ вчера вечером не смогли дать каких-либо комментариев по поводу этих сделок, так как осведомленные о них сотрудники были недоступны.