Мировой ипотечный кризис негативно отразился на российской финансовой системе, говорится в опубликованном в пятницу докладе Минэкономразвития «Основные тенденции социально-экономического развития в январе--августе 2007 года». Последствия кризиса выразились в оттоке капитала, а также в том, что ЦБ пришлось потратить почти 2 трлн руб. для стабилизации ситуации на рынке межбанковских кредитов. Однако в дальнейшем они существенно не повлияют на российскую экономику, считают участники рынка.

Как говорится в документе, еще в первой половине августа российский финансовый сектор демонстрировал устойчивость, но в конце месяца появились признаки дестабилизации из-за кризисных явлений на мировых рынках. Это привело к резкому росту ставок на рынке межбанковских кредитов, которые временами превышали 8% годовых (прежде они составляли 4--5% годовых). Негативная ситуация на мировых рынках привела и к бегству спекулятивного капитала из России. По предварительным данным ЦБ, на которые ссылается МЭРТ, в августе отток средств составил 5,5 млрд долларов.

«Дефицит ликвидных рублевых ресурсов обусловил высокий спрос со стороны кредитных организаций на инструменты рефинансирования. Объем сделок прямого РЕПО с Банком России в августе достиг рекордных показателей, составив 1,862 трлн руб., в том числе 28 августа -- 272 млрд руб., что явилось новым дневным максимумом», -- отмечается в материалах МЭРТ. Кроме операций прямого РЕПО спрос удовлетворялся путем предоставления однодневных кредитов "овернайт" и ломбардных кредитов, отмечают в министерстве. Благодаря действиям ЦБ ситуация на рынке стабилизировалась и ставки стали снижаться. Тогда же регулятор для увеличения объема рефинансирования снизил на две ступени требования к уровню международного рейтинга эмитента, необходимому для включения его облигаций в ломбардный список Банка России. В начале сентября ситуация на рынке стабилизировалась и ставки на рынке МБК составляли уже 5% годовых.

В целом МЭРТ делает благоприятный для отечественной финансовой системы вывод: «Последствия ипотечного кризиса в США пока ограниченно сказались на российском рынке. На фоне ограниченной ликвидности в мировой финансовой системе российская банковская система испытывает дополнительные потребности в значительных объемах ликвидности лишь в период осуществления налоговых платежей, особенно в конце месяца».

Отметим, впрочем, что еще в августе первый зампред Банка России Алексей Улюкаев предупреждал, что пик рефинансирования придется на октябрь--ноябрь -- тогда суточный объем может достигать 300--400 млрд руб. Тогда же он заверил, что регулятор готов на 100% обеспечить ликвидность банковской системы.

По мнению главного экономиста Deutsche Bank Ярослава Лисоволика, Россия несет ограниченные макроэкономические риски в связи с кризисом. Основные проблемы возможны у отдельных компаний или банков. «Существенное влияние на весь банковский сектор кризис вряд ли окажет. Скорее всего, немного снизится темп банковского кредитования. Финансовые институты станут тщательнее выбирать заемщиков, что можно считать положительным эффектом кризиса. В последние годы банки слишком активно выдавали кредиты, не всегда правильно оценивая свои риски», -- говорит эксперт.