Российская банковская система вполне достойно пережила американский ипотечный кризис и последовавший за ним дефицит ликвидности. Как заявил вчера первый зампред Банка России Алексей Улюкаев, никаких проблем с денежными средствами у отечественных финансовых институтов нет. Тем не менее регулятор намерен расширить список инструментов, с помощью которых банки смогут получать у него кредиты.

Выступая на Международном банковском форуме в Сочи, г-н Улюкаев признал, что уровень ликвидности снизился, но он по-прежнему достаточен -- ликвидность оценивается сейчас в 900 млрд руб. «Это ниже, чем было прежде, но не меньше необходимого уровня», -- считает Улюкаев. Как известно, нынешним летом все мировые рынки испытывали проблемы с ликвидностью, поэтому центробанкам пришлось поддерживать свои финансовые институты, проводя интервенции на десятки миллиардов долларов. Поддержать банки пришлось и российскому ЦБ, однако в России проблемы с ликвидностью оказались не такими острыми. Как признал вчера г-н Улюкаев, в течение нескольких дней августа ЦБ ежедневно предоставлял более 200 млрд руб. по однодневным сделкам РЕПО, а в отдельные дни этот объем превышал 270 млрд руб. «Выстраиваемая система рефинансирования Банка России показала готовность к работе в любых условиях -- мы давали 300 млрд руб. в день без проблем», -- сказал г-н Улюкаев.

За рубежом же проблемы по-прежнему остаются. В частности, вчера ЕЦБ провел крупную кредитную интервенцию в зоне евро, предоставив банкам ЕС 42,2 млрд евро. Впрочем, и в России возможно повторение августовской ситуации, и тогда Центробанку придется насыщать банки ликвидностью. По словам г-на Улюкаева, пик рефинансирования, возможно, придется на октябрь-ноябрь, и суточный объем может достичь 300--400 млрд руб. «Но Банк России готов на 100% обеспечить ликвидность банковской системы», -- заявил г-н Улюкаев.

Кроме того, регулятор намерен расширить возможности банков получать рефинансирование. В частности, г-н Улюкаев заявил, что ЦБ может включать обязательства и векселя нерейтингованных эмитентов в пул залогов по внутридневным кредитам и кредитам «овернайт». А также может в ряде случаев разрешить банкам в качестве залога при получении рефинансирования использовать кредитные требования к заемщикам. Как передает Интерфакс, речь идет о замене облигаций на кредитные требования к заемщикам, имеющим один и тот же рейтинг. «Условно говоря, банк может использовать вместо облигаций «Мосэнерго» кредитные требования к «Мосэнерго», -- пояснил г-н Улюкаев.

Участники рынка полагают, что предложения ЦБ -- очень хорошая новость для российских банков. По мнению аналитика ИК «Атон» Вячеслава Бунькова, эти решения, безусловно, позволят банкам легче получать кредиты. В то же время операции под кредитные требования довольно рискованные. Поэтому главное, по словам г-на Бунькова, чтобы банки не слишком часто использовали этот способ кредитования.

Мировые проблемы с ликвидностью стали основной причиной оттока капитала из России, который, по оценке г-на Улюкаева, составил в августе 5,5 млрд долл. «Это не такая уж большая сумма, -- полагает г-н Буньков. -- Некоторые участники рынка полагали, что спекулятивно настроенные участники рынка вывели больше средств из России». Чистый приток капитала в России с начала года составил 59 млрд долл. Во многом благодаря августовскому бегству иностранных денег прогноз ЦБ относительно притока капитала -- 70 млрд долл. по итогам 2007 года -- участники рынка считают реальным. Не исключено, что при отсутствии кризиса с ликвидностью приток капитала оказался бы больше.

Зато другой прогноз ЦБ -- годовая инфляция на уровне 8% -- вряд ли реален. Еще в середине года экономисты полагали, что рост цен составит не менее 8,5--9% годовых. «Цены на сельскохозяйственную продукцию сильно выросли, и это не позволит инфляции остаться в запланированных рамках», -- полагает г-н Буньков. Впрочем, ЦБ по-прежнему считает, что ему удастся справиться с инфляцией. По словам г-на Улюкаева, Банк России ожидает инфляцию в сентябре в размере 0--0,2%. При этом ЦБ не меняет свой годовой прогноз по инфляции. Впрочем, пока ни разу реальный рост цен не совпадал с ожидаемым.

---

Совет директоров ЦБ на следующей неделе рассмотрит предложение по выходу из капитала Национального депозитарного центра (НДЦ, расчетный депозитарий группы ММВБ). На заседании 27 июня национальный банковский совет принял к сведению информацию совета директоров Банка России, касающуюся роли ЦБ в развитии инфраструктуры внутреннего финансового рынка России. ИНТЕРФАКС