«Полиметалл» объявил ценовой диапазон размещения своих акций, которые будут предложены в ходе IPO в начале февраля, -- 7,25--9,5 долл. за акцию. Таким образом, компания, чей уставный капитал составляет 319 млн акций, оценила себя в 2,3--3 млрд долл. Это близко к значениям, которые выдвигали эксперты, -- от 2,5 до 3,5 млрд долл. Впрочем, некоторые аналитики считают ее завышенной: Владимир Катунин из «Атона» полагает, что оценка себя «Полиметаллом» «относительно агрессивная». В то же время он полагает, что акции «Полиметалла» будут «достаточно ликвидными» и торги ими будут отражать динамику цен на серебро. Однако они, скорее, привлекут «инвесторов, заглядывающих в более долгосрочную перспективу».

«Полиметалл» намерен предложить в ходе IPO до 30% своих акций, из них, как сообщалось ранее, около половины -- новые акции компании, выпущенные в ходе допэмиссии, еще такой же пакет может разместить и основной акционер «Полиметалла» -- подконтрольная предпринимателю Сулейману Керимову «Нафта Москва». Около 25% акций могут быть размещены на основной площадке Лондонской фондовой биржи и примерно 5% -- на РТС и ММВБ (на это уже получено разрешение ФСФР). Компания BlackRock Investment Management, британское подразделение одной из крупнейших в США фирм по управлению инвестициями, уже объявила о готовности купить акции в ходе IPO на 100 млн долл. Дополнительный опцион на выкуп еще 15% от размещаемого объема будут иметь организаторы размещения -- Deutsche Bank AG, Merrill Lynch International и UBS Ltd.

В случае, если «Полиметалл» не надумает сократить объем предложения (а эксперты сомневаются, что это произойдет), компания может привлечь в результате IPO 694--909 млн долл. В меморандуме, подготовленном к размещению, говорится, что из вырученных средств «Полиметалл» планирует направить 300 млн долл. на погашение кредиторской задолженности, которая в сумме на текущий момент составляет порядка 400 млн долл., еще 12 млн долл. он намерен израсходовать на развитие совместной деятельности в рамках стратегического альянса с южноафриканской золотодобывающей компанией Anglo Gold Ashanti. Около 20 млн долл. планируется выделить на погашение задолженности перед американской PanAmerican Silver за долю в золото-серебряном проекте «Дукат», которая была выкуплена «Полиметаллом» полтора года назад.

«Полиметалл» после проведения IPO обещает стать второй российской «голубой фишкой» среди производителей драгметаллов после «Полюс-Золота». При этом для инвесторов весьма важно то, что он в отличие от «Полюса» специализируется на производстве серебра -- этот факт только подстегнет интерес к бумагам «Полиметалла» (серебро за год подорожало в 1,5 раза, вчерашний фиксинг в Лондоне составил 13,15 долл. за унцию). По словам г-на Катунина из «Атона», даже если рассматривать цену за акцию «Полиметалла» как немного завышенную, нужно ожидать, что инвесторы все равно будут покупать бумаги этой компании именно из-за ее профильной уникальности. Ведь она за последние несколько лет работы успешно ввела в эксплуатацию несколько рудников, тогда как «другие компании этим похвастаться не могут». Основные ожидания инвесторов, покупающих акции «Полиметалла», по его словам, -- это стабильный, пусть и не очень большой, рост добычи, умелое управление и дальнейший рост цен на золото и серебро.

Однако эксперты обращают внимание и на риски, связанные с покупкой бумаг «Полиметалла». В частности, ИГ «Проспект» отмечает вероятность выкупа крупного пакета акций компании ее стратегическим партнером -- AngloGold Ashanti, что серьезно повысит корпоративные риски «Полиметалла». Вместе с тем в «Проспекте» считают, что «стоимость компании после размещения будет иметь некоторый «запас прочности» и, возможно, покажет рост в 5--10% уже в первые дни».