Еще две недели назад президент России Владимир Путин на встрече с руководителями российских и иностранных банков, участвовавших в IPO «Роснефти», с гордостью отмечал, что капитализация госкомпании достигла 92 млрд долл., увеличившись за несколько месяцев на 12 млрд долл. Как оказалось, для «Роснефти» это не предел. В минувшую пятницу ее капитализация на Лондонской фондовой бирже преодолела 100-миллиардную отметку, что стало рекордным показателем с начала торгов. Президент компании Сергей Богданчиков так прокомментировал это событие: «За три с небольшим месяца (после начала торгов. -- Ред.) рост составил 18%, в пересчете на год он будет 72%. Где вы найдете банк, который платил бы такие проценты?»

Торги акциями «Роснефти» начались в июле, когда госкомпания выставила около 15% своих акций по 7,55 долл. за штуку, выручив за этот пакет около 10,6 млрд долл. Остальные 75% остались на балансе государственного «Роснефтегаза». Тогда аналитики называли эту цену слишком завышенной и предрекали скорое падение котировок, после того как банки -- участники IPO прекратят их поддерживать. В пятницу стоимость одной акции «Роснефти» на Лондонской бирже достигла 9,47 долл. Таким образом, капитализация компании составила почти 100,365 млрд долл., что значительно больше показателя российского лидера по объему нефтедобычи -- ЛУКОЙЛа, который стоит 72,893 млрд долл. Исторический максимум обновлен и в России -- за последние два дня прошлой рабочей недели капитализация «Роснефти» выросла в РТС на 7,8%, до 84,18 млрд долл. (цена одной акции стоила 9,33 долл.). Однако и в России, и в Лондоне объем торгов оказался не слишком высоким -- в совокупности он составил лишь 12 млн долларов.

Как отмечают аналитики, это первый резкий скачок котировок «Роснефти» с начала торгов ее акциями на рынке. Еще в середине августа главный организатор IPO «Роснефти» -- Morgan Stanley официально объявил о прекращении поддержки акций нефтяной компании. После этого котировки стали снижаться: «Роснефть» некоторое время торговалась ниже других нефтяных «голубых фишек». Тогда многие участники рынка говорили, что акции компании могли снизиться еще больше, если бы бумагу не поддерживали другие инвестбанки, также участвовавшие в первичном размещении «Роснефти». В дальнейшем, правда, наметился небольшой рост стоимости бумаг, в результате за два с половиной месяца котировки акций в РТС поднялись на 13,5%. Причем эта «голубая фишка» никогда не была в лидерах рынка и не пользовалась ажиотажным спросом у широкого круга инвесторов. Поэтому пятничный взлет котировок участники рынка объясняют как спекулятивной игрой на повышение, так и появлением стратегического покупателя.

Стремительный рост котировок проходил на фоне визита г-на Богданчикова в Китай, во время которого «Роснефти» удалось договориться с китайской CNPC о строительстве на территории Поднебесной нового НПЗ мощностью 10 млн тонн в год, создании сети АЗС и увеличении поставок нефти до 20 млн тонн в год (в нынешнем году составят 13 млн тонн). Участники рынка связывают рост котировок и капитализации нефтяной компании с тем, что именно китайские инвесторы стали активно покупать ее акции. Кстати, в ходе первичного размещения CNPC приобрела 0,6% акций «Роснефти». Китай -- давний партнер «Роснефти», в том числе при финансировании громких сделок. В начале 2005 года «Роснефть» привлекла у китайцев 6 млрд долл. в качестве предоплаты будущих поставок нефти в объеме 48,4 млн тонн до 2010 года. Деньги были направлены на приобретение «Юганскнефтегаза». В июле этого года китайская Sinopec участвовала в тендере по продаже «Удмуртнефти», принадлежавшей тогда ТНК-ВР. Так что новые соглашения лишь укрепляют старую дружбу.

Кроме того, в минувший четверг г-н Богданчиков официально подтвердил планы «Роснефти» привлечь самый большой в российской корпоративной истории кредит -- на 24,5 млрд долл. -- для покупки активов ЮКОСа. «Если будет принято решение о продаже активов ЮКОСа и если среди них найдется то, что отвечает нашим критериям, мы будем принимать участие в тендере», -- цитирует его Интерфакс.

«Финансовые показатели «Роснефти» не слишком оптимистичны, -- говорит начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин. -- Судя по последнему отчету компании, ее прибыль падает, рентабельность хотя и остается на довольно высоком уровне, но также имеет тенденцию к снижению. У меня две версии роста бумаг «Роснефти». Во-первых, он может быть обусловлен интересом со стороны китайской CNPC, у которой сейчас есть несколько общих проектов с «Роснефтью». Во-вторых, акции могут скупать спекулянты, правда, все равно непонятно, зачем они именно сейчас разогревают рынок». Начальник аналитического департамента ИК «Антанта-капитал» Денис Матофонов указывает, что растет весь российский фондовый рынок: «Сейчас большой спрос на все российские «голубые фишки», в том числе и на «Роснефть».

Нынешний взлет котировок нефтяной компании вряд ли будет продолжительным, полагают эксперты. «Мы пересматриваем в сторону повышения наши прогнозы по «Роснефти», -- говорит г-н Шеин. -- Однако вряд ли они окажутся на уровне значительно выше 9 долл. за акцию. Я считаю, что в стоимость бумаги уже заложены оптимистичные ожидания инвесторов относительно дальнейшего развития компании. Кроме того, на мой взгляд, 100 млрд долл. -- это несколько завышенная цена«Роснефти». «По нашей оценке, -- продолжает г-н Матофонов, -- справедливая цена этой нефтяной компании -- 80 млрд долл. А 100 млрд -- это очень оптимистично, пожалуй, столько в действительности она будет стоить лишь при условии покупки оставшихся активов ЮКОСа. Но пока этого не произошло».