Хотя в бюджете заложены средства для погашаемых в декабре облигаций федерального займа (ОФЗ) 30-й серии, Министерство финансов предложило участникам рынка частично обменять их на новые ГКО и ОФЗ. Целью этой операции в министерстве называют предотвращение обвала рынка.

По словам заместителя министра финансов Беллы Златкис, предназначенные для погашения 30 млрд руб. весьма значительная сумма, которая может «уронить» рынок. «В конце декабря предложить участникам интересующие их инструменты мы не сможем, поскольку заканчиваются все операции по бюджету, -- говорит она. -- Обмен же позволит сбалансировать денежное предложение».

ОФЗ 30-й серии выпустили объемом 31,8 млрд руб. с погашением в 1998 году, и дефолт изрядно насолил их владельцам. Правда, в 1999 году Минфин предложил отложить погашение на два года (провести новацию), и участники рынка согласились. А правительство даже позволило использовать их в налоговых зачетах. Однако час расплаты приближается, и 15 декабря Минфин должен рассчитаться по своим обязательствам.

Согласившиеся игроки смогут обменять ОФЗ на полугодовые ГКО (на сумму 6 млрд руб.) и ОФЗ с погашением в августе 2003 года (12 млрд). Вся операция пройдет в два этапа. Первый аукцион по размещению ОФЗ пройдет 21 ноября, второй -- по ГКО -- 28 ноября. Участвовать в них смогут только держатели 30-й серии, предложившие облигации к досрочному погашению. Естественно, что выкупать бумагу будут с дисконтом, но замминистра обещает, что цена будет рыночной. Отказавшиеся же участники рынка не пострадают. По словам г-жи Златкис, они могут спокойно дождаться даты погашения, и «никаких проблем с выплатой не возникнет».

Игроки отнеслись к новостям спокойно, но по поводу обмена еще не определились. Некоторые слегка забеспокоились, потому что бумаги отражены на балансе по номиналу, а конвертация (по цене, меньшей чем 100%) приведет к убыткам. Однако, как считает заместитель исполнительного директора МБО «Оргбанк» Александр Фаткин, проблема преувеличена: «Убытки возникнут только у тех, кто до сих пор не перевел облигации этой серии из инвестиционного в торговый портфель» (который предполагает постоянную переоценку вложений по рыночным ценам. -- Ред.). Как он пояснил газете «Время новостей», «таких немного, поскольку эти бумаги сейчас самые торгуемые, и значит, для многих убытки -- пройденный этап».