Обсуждая вчера в Госдуме годовой отчет Банка России, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев поделился наболевшим. Больше всего банкира заботит рост просроченных кредитов в банковской системе, а также рост задолженности российских компаний. В то же время есть и хорошие новости. Г-н Улюкаев заверил общественность, что в ближайшее время значительного укрепления номинального курса рубля не будет, а до конца года Россия может войти в тройку стран, обладающих самым большим объемом золотовалютных резервов.

Если еще в 2004 году просрочка по потребительским кредитам составляла менее 1%, то сейчас, спустя два года, она составляет уже более 2,6%. Об этом заявил вчера замдиректора департамента банковского регулирования и надзора ЦБ Владимир Сафронов. По его словам, «темпы роста рисков в потребительском кредитовании превышают темпы прироста активов». Хотя сам факт дальнейшего увеличения «плохих» кредитов в портфелях банков очевиден и вызывает беспокойство ЦБ, регулятор пока не намерен предпринимать никаких превентивных мер. По мнению г-на Улюкаева, пока показатели просрочки относительно невысоки, поэтому не оказывают значительного влияния на банковский сектор, а следовательно, ужесточения надзора за банками пока не будет.

Между тем повод для вмешательства у ЦБ может появиться уже через два-три года. Согласно международному опыту, уровень просроченной задолженности в размере выше 5--6% считается критическим, 10--12% свидетельствуют о высокой вероятности масштабного кризиса плохих долгов по всей банковской системе. Пока система регулирования рисков по потребительским кредитам у ЦБ еще слабая. Но, как отмечает главный экономист Deutsche UFG Ярослав Лисоволик, именно от Центробанка будет зависеть, случится ли в России кризис плохих долгов. По мнению г-на Лисоволика, регулятор может, в частности, ужесточить нормативы, в результате чего банкам придется более осмотрительно выдавать займы населению. Другая мера -- изъятие ликвидности с рынка. ЦБ может предложить кредитным организациям более привлекательные условия для вложения средств в свои инструменты, например депозиты и ценные бумаги.

Банк России тревожит не только то, как банки выдают кредиты, но и то, как занимают сами. По словам г-на Улюкаева, в прошлом году компании финансового сектора привлекли более 50 млрд долл. Причины такой политики очевидны, особенно в отношении банков с госучастием -- сейчас как никогда они могут привлечь очень дешевые деньги. Например, в прошлом году Сбербанк и Внешторгбанк постоянно устанавливали новые рекорды по уровню ставок по кредитам и облигационным займам. По мнению г-на Улюкаева, государство может регулировать долговую нагрузку компаний через своих представителей в советах директоров. Между тем рекордные объемы заимствований приходятся как раз на госбанки, в частности программа ВТБ в нынешнем году предусматривает привлечение с рынка 4 млрд долл. Влиять же на политику частных финансовых институтов ни государство, ни ЦБ вообще не могут.

По мнению г-на Лисоволика, при нынешних темпах заимствований компаний через несколько лет Россия действительно может столкнуться с проблемой долговой нагрузки. Понять озабоченность регулятора можно: мощный приток капитала в страну за счет заимствований оказывает дополнительное давление на и так укрепляющийся рубль.

Как известно, снижение курса доллара за первые три дня июня сразу на 1,25% заставило участников рынка предполагать, что ЦБ намерен изменить структуру своей бивалютной корзины. Эти опасения вчера развеял г-н Улюкаев, заявив, что в ближайшее время ЦБ не намерен укреплять рубль к бивалютной корзине. Участники рынка склонны полагать, что в краткосрочной перспективе значительного удешевления рубля действительно не предвидится. «Скорее всего ЦБ просто сыграл на опережение, намеренно отпустив вниз курс доллара. Это позволит избежать слишком активных спекулятивных атак на доллар в преддверии снятия всех ограничений на движение капитала с 1 июля нынешнего года», -- полагает г-н Лисоволик.

Еще одна позитивная новость от г-на Улюкаева -- до конца года при темпе роста золотовалютных резервов на 5--6 млрд долл. в месяц Россия войдет в тройку стран по этому показателю (лидируют Китай и Япония, объем резервов у каждой страны более 850 млрд долл.). Уже сейчас у России накоплено около 244 млрд долл. Отметим, что прогнозы по темпам прироста резервов выглядят довольно скромно: в первой половине года ЦБ ежемесячно накапливал по 8--10 млрд долл.