Крупнейший иностранный инвестор в экономику нашей страны -- Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) круто изменяет свои приоритеты и от слов о кредитовании российских импортозамещающих производств готовится перейти к делу.

Глава российского представительства банка Драгица Филипович-Чаффе заявила вчера в Ростове-на-Дону, что в конце октября ЕБРР выпустит рублевые векселя, а позднее рассчитывает выйти на рынок с рублевыми облигациями. Это позволит банку предоставлять кредиты в национальной валюте российским предприятиям, производящим товары и услуги для внутреннего рынка.

Прежде ЕБРР избегал активно кредитовать этот сектор, не желая в числе прочего укреплять конкурентов для европейских компаний, экспортирующих свою продукцию в Россию. Однако, доверие ЕБРР к нашим заемщикам со времен кризиса 1998 года окрепло настолько, что банк готов приступить к кредитованию не только компаний, но и региональных администраций -- если не помешают юридические коллизии.

«Сегодня инвестиционный климат в России и проводящиеся здесь экономические реформы получают международное признание», -- сказала Драгица Филипович-Чаффе. Часть этого признания выражается в намерениях ЕБРР сосредоточиться на рублевых инструментах, которые, по мнению г-жи Филипович-Чаффе, позволят избежать валютных рисков.

Глава российского представительства ЕБРР считает, что Россия меньше любых других стран пострадает от тех негативных тенденций, которые сейчас наметились в мировой экономике. По ее мнению, наблюдающаяся экономическая стабильность, наведение элементарного порядка в России заметно облегчили и упростили работу иностранных инвесторов, в том числе и ЕБРР. А потому объемы иностранных инвестиций в нашу страну в ближайшее время будут только расти.

Тенденция эта прослеживается на примере самого ЕБРР. Если в 1997 году Россия, по словам сотрудника московского офиса ЕБРР Виктора Моисеева, получила от Европейского банка 500 млн долл. инвестиций, то в этом году суммарный итог составит примерно 700 млн, а в следующем -- 1 млрд долл.

ЕБРР завел речь с российскими чиновниками о собственных рублевых инструментах еще летом прошлого года. И хотя разговоры о кредитах импортозаместителям звучали тогда не слишком убедительно, банку действительно нужны были рубли, чтобы разворачивать программу микрокредитования малого бизнеса через дочерний КМБ-банк. Однако прорваться через частокол межведомственных согласований банку удалось только сейчас.

Интересно, что высокопоставленные чиновники Минфина, опрошенные нашей газетой, не смогли припомнить, чтобы их министерство давало «добро» ЕБРР на выпуск векселей. Между тем этот проект прямо затрагивает интересы департамента управления государственным внутренним долгом, поскольку теоретически может снизить привлекательность вложений в краткосрочные обязательства Минфина.

Зато в Минфине нам рассказали о другом проекте ЕБРР. Несколько месяцев назад банк консультировался с министерством относительно возможности кредитовать субъекты Федерации. Поскольку валютные кредиты по бюджетному кодексу могут привлекаться региональными администрациями только для рефинансирования внешнего долга, ЕБРР интересовался, может ли он выдавать рублевые кредиты с валютной оговоркой (в случае резкого падения курса национальной валюты заемщик должен будет расплачиваться по новому курсу). Официальный ответ Минфина гласил, что такая схема не противоречит законодательству. Однако эксперт, близкий к денежным властям, сказал нашей газете, что кредитные соглашения с валютной оговоркой могут быть с успехом оспорены в суде, поскольку они противоречат бюджетному кодексу не формально, но по существу.