Сразу два крупных российских банка размещают на этой неделе свои еврооблигации. Вчера МДМ-банк привлек 250 млн долл. для рефинансирования своих прежних обязательств, а Альфа-банк к пятнице должен завершить сделку по выпуску субординированных евробондов на сумму 200 млн долл. Собеседники газеты достаточно позитивно оценивают эти размещения и полагают, что в будущем году объемы заимствований российских кредитных организаций на внешних рынках значительно возрастут.

МДМ-банк разместил на рынке свои двухлетние необеспеченные еврооблигации на сумму 250 млн долл. под 7,5% годовых. Организатором выпуска выступил Goldman Sachs. По словам заместителя председателя правления МДМ-банка Алексея Панферова, покупателями бумаг выступили британские, европейские и азиатские фонды, управляющие компании и банки. «Мы ориентировали инвесторов на ставку, близкую к доходности двухлетних американских казначейских облигаций плюс 300 базисных пунктов (ставка двухлетних Treasuries составляет 4,4% годовых. -- Ред.). Такая ставка позволила собрать спрос свыше 300 млн долл.», -- отмечает г-н Панферов.

Полученные от размещения средства пойдут на погашение другого облигационного займа банка в размере 200 млн долл., которое состоится 16 декабря нынешнего года (после этого на рынке останется 450 млн долл. облигаций банка). Остальные деньги будут направлены на увеличение кредитного портфеля. Кроме того, в ближайшее время банк может дебютировать и на внутреннем рынке заимствований, разместив облигации на 6 млрд руб. «Мы приступим к размещению при условии позитивной конъюнктуры на рынке», -- говорит г-н Панферов.

Другой крупный частный банк -- Альфа-банк -- до конца нынешней недели разместит 200 млн долл. в виде десятилетних субординированных облигаций. Лид-менеджерами выпуска являются Barclays Capital и UBS. Субординированные облигационные займы предусматривают возможность использовать привлеченные средства в расчет собственного капитала банков.

Как заявил на прошлой неделе председатель правления банка Рушан Хвесюк, в результате привлечения облигационного займа, капитал «Альфы» возрастет на 170 млн долларов.

Ориентировочная доходность по бумагам составляет 8,625% годовых. «Если «Альфе» удастся разместиться по такой ставке, то это будет неплохой результат», -- отмечает представитель крупной российской инвестиционной компании. Риски по таким размещениям оцениваются инвесторами и рейтинговыми агентствами значительно выше, чем по обычным бумагам. Дело в том, что в случае банкротства эмитента держатели таких облигаций получают права требования чуть ли не в самую последнюю очередь по сравнению с другими кредиторами.

В нынешнем году субординированные облигационные займы выпустили четыре банка -- Сбербанк, ВТБ, ПСБ и Банк Москвы. Самая высокая доходность -- 7,5% у Банка Москвы, выпустившего бумаги в середине ноября. Госбанки, к коим де-факто можно отнести и ПСБ, к концу года полностью переходящий под контроль Внешторгбанка, разместились значительно лучше -- чуть выше 6% годовых.

«По сути, «Альфа» стала первым частным российским банком, который решился на выпуск субординированных бондов», -- считает директор аналитической группы Fitch по финансовым организациям Джеймс Уотсон.

«Я рассчитываю, что выпуск субординированных облигаций будет все чаще использоваться российскими банками для увеличения собственного капитала. Например, банк "Русский стандарт" также изъявлял желание разместить субординированные облигации», -- отмечает г-н Уотсон.