Внешторгбанк (ВТБ) готовится к рекордному выпуску корпоративных облигаций в России. На этой неделе Центральный банк зарегистрировал две эмиссии его бондов по 15 млрд руб. со сроками обращения восемь и десять лет. Так много и надолго на российском рынке еще никто не занимал, но аналитики уверены, что бумаги ВТБ пойдут у инвесторов нарасхват.

В этом году, вкладывая сотни миллионов долларов в развитие своего розничного бизнеса, ВТБ активно брал деньги на внешнем рынке. В январе он разместил субординированные еврооблигации на 750 млн долл. сроком на десять лет, в июне -- 30-летние евробонды на 1 млрд долл. Кроме того, в ближайшие месяцы госбанк выпустит облигации на 100 млн долл., обеспеченные денежными потоками по ипотечным кредитам. По словам президента ВТБ Андрея Костина, банк предпочел секъюритизацию переводу кредитов на баланс своей розничной дочки «ВТБ-24».

Теперь ВТБ собирается выйти на отечественный рынок и поставить на нем рекорд. По словам первого вице-президента банка Дениса Урсуляка, первый выпуск (восьмилетних) облигаций на 15 млрд долл. может быть размещен в сентябре--октябре. «Для банка такого уровня это небольшие деньги, -- уверен начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Артур Аракелян, -- но с точки зрения истории рынка выпуск -- значимое событие».

Пока крупнейшим после правительства и Центрального банка эмитентом облигаций остается Московская область, разместившая в апреле пятилетние бонды на 12 млрд руб. По оценкам аналитика «Ренессанс Капитала» Павла Мамая, весь рынок корпоративных и муниципальных облигаций России составляет около 12 млрд долл. «Внешторгбанк может увеличить его на 10% (разместив оба выпуска на 30 млрд руб. -- Ред.), и это хорошо, -- уверен он, -- к таким значительным эмиссиям давно пора привыкать». Но между первым и вторым траншем бондов ВТБ может пройти достаточно много времени, полагает один из инвестиционных аналитиков.

Эксперты говорят, что если ситуация с ликвидностью рынка на момент размещения ВТБ будет такой же, как сейчас, его облигации разойдутся без проблем. «Рынок давно дозрел до таких крупных и ликвидных выпусков», -- полагает г-н Аракелян. По его оценкам, 50--60% спроса могут обеспечить нерезиденты. «Инвесторы охотно скупают такие бумаги и держат их в портфелях до погашения, -- добавляет он, -- думаю, облигации ВТБ может постигнуть та же участь». Г-н Мамай полагает, что доходность при размещении ВТБ составит 8--8,5% годовых. «Доходность от текущего рынка -- около 8,1--8,15%», -- полагает аналитик «Атона» Алексей Ю.

Основными конкурентами бондов ВТБ будут десятилетние облигации Москвы (5 млрд руб.) и ОФЗ Минфина, По словам г-на Ю, выпуск Внешторгбанка «может иметь очень краткосрочное давление» на эти бумаги. Впрочем, продавать бонды московского правительства, чтобы купить бумаги госбанка, никто не станет, добавляет аналитик.

Тем временем ЦБ признал несостоявшимся выпуск облигаций банка «ИБГ НИКойл» на 2 млрд руб., зарегистрированный в июле прошлого года. Оказалось, что в отличие от ВТБ «НИКойлу» просто не нужны деньги. Глава правления банка Владимир Рыскин сказал Интерфаксу, что банк сознательно отказался от размещения, «потому что в условиях избыточной ликвидности в этом нет смысла». «Более того, сейчас чаще встает вопрос не о привлечении, а о размещении денег», -- полагает г-н Рыскин.