Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) решила пересмотреть свои жесткие требования к иностранным компаниям. Вчера основной блюститель финансового порядка в Америке -- глава SEC Уилльям Доналдсон, выступая с речью в Лондонской школе экономики, заверил собравшихся, что правосудие впредь будет более лояльным к зарубежным участникам рынков США. Он пообещал пересмотреть сроки вступления в США в силу требований закона Сарбейнса--Оксли для иностранных компаний-эмитентов. «Хотя закон Сарбейнса--Оксли не предусматривает освобождение от его выполнения для иностранных компаний-эмитентов, мы и впредь будем очень чувствительны к необходимости адаптировать уникальные иностранные структуры к требованиям закона, -- заявил г-н Доналдсон на встрече в Лондоне. -- Я обратился с просьбой к сотрудникам комиссии рассмотреть вопрос о переносе даты вступления в силу требований внутреннего финансового контроля для неамериканских компаний».

О снисходительности к иностранцам SEC была вынуждена заговорить из-за многочисленных жалоб на слишком жесткие требования американских регуляторов, которые приводят к непосильным тратам. Развернутое обсуждение данного вопроса стало актуальным после активной лоббистской кампании, развернутой представителями крупного бизнеса Германии и Великобритании. Главным образом их недовольство было связано с большими тратами на соблюдение правил финансовой отчетности в соответствии с американскими законами. Многие иностранные компании уже высказали намерение вообще отказаться от листинга в США из-за высоких издержек. Так, два китайских банка China Construction Bank и Bank of China, возможно, воздержатся от многомиллиардного размещения в Нью-Йорке в этом году.

Принятый в июле 2002 года закон Сарбейнса--Оксли вызывает основное недовольство иностранных бизнесменов. Он требует, чтобы в годовых отчетах менеджмент гарантировал эффективность внутреннего контроля и соответствие процедуры отчетности с разделом 404 этого закона. Данный пункт подразумевает, что для оценки своих финансовых результатов компания должна прибегать к услугам внешних аудиторов. По замыслу разработчиков, закон направлен на предотвращение корпоративного мошенничества и призван не допустить таких скандалов, как те, что произошли с ведущими корпорациями Enron, WorldCom, Qwest Communications, Nortel Networks и т.д. Предполагается, что все американские компании к 15 июля должны будут привести свои бухгалтерские процедуры в соответствие с его предписаниями. Для тех, кто этого не сделает, предусмотрено огромное количество штрафов и других наказаний, включая самое жесткое -- лишение свободы сроком до 20 лет.

Скептики уверены, что инициативы SEC не смогут кардинальным образом изменить позиции иностранных компаний. По замечанию Financial Times, делистинг не способен разрешить проблему целиком и полностью, ввиду того что SEC выдвигает одинаковые требования ко всем компаниям, в реестре которых 300 и более американских акционеров. На большие уступки со стороны SEC иностранцам, видимо, рассчитывать не придется. В своем вчерашнем выступлении г-н Доналдсон, бывший банкир и председатель Нью-Йоркской фондовой биржи, ясно выразил свое отношение к обсуждаемому закону, из чего следует, что сами требования для иностранцев никто кардинально менять не станет. «Правила внутреннего контроля, по-видимому, являются самым превосходным способом долгосрочного воздействия, способствующего усилению надежности финансовой отчетности», -- заявил он. Минимальную порцию утешения принесли другие слова главного инспектора, в которых для неамериканского делового мира, возможно, блеснул светлый луч надежды: «В краткосрочной перспективе я ожидаю несколько инициатив, которые направлены на облегчение некоторых представлений иностранных частных компаний в отношении законов, применяемых на американских рынках». О каких именно уступках идет речь, чиновник распространяться не стал.